在現(xiàn)有的雙邊和多邊的全球治理框架中，一個新的概念正在被不斷提及——國際產能合作。從2015年年初的政府報告中，李克強總理提出鼓勵企業(yè)參與境外基礎設施建設和產能合作，到近期的習近平主席訪問英國所簽署的巨額合作協(xié)議，中國正在強烈地抒發(fā)自己與包括英美發(fā)達國家在內的各國開展多種形式的國際產能和裝備制造合作的意愿。作為一個新的外交詞匯，以及作為中國參與全球經濟治理的新的治理理念，國際產能合作隱晦地預示了中國對外投資結構即將發(fā)生的顯著變化，這將助力于推動中國的國企改革，尤其是在面對發(fā)達國家成熟的市場機制時，提高中國國有企業(yè)的國際競爭力。

中國經濟：約束條件促使投資結構變化

從大量出口中低端工業(yè)產品，到輸出高端制造業(yè)，以及在他國從事基礎設施建設的投資發(fā)展模式，作為一個傳統(tǒng)的“輸出性”大國，中國正在逐漸開辟一條資本凈輸出的國家發(fā)展之路。2002年，我國對外直接投資存量僅有299.0億美元，而至2014年，對外直接投資存量已經攀升至8826.4億美元，首次步入全球前10行列，其所占全球外國直接投資流出存量的份額也由2002年的0.4%提升至3.4%。

《2014年度中國對外直接投資統(tǒng)計公報》顯示，2014年底中國對外直接投資，按三次產業(yè)劃分，投資流量占比分別為1.3%、25.3%和73.4%；三次產業(yè)的投資存量占比也分別達到了1%、24%和75%。在中國對外直接投資對象中，傳統(tǒng)采礦領域的交易金額大幅下降，而涉及制造業(yè)、農林牧漁業(yè)等領域的對外投資并購亮點突出。

促使對外投資結構性轉變發(fā)生的原因，既包括國內制造業(yè)的逐步升級，也有來自中國自身經濟下行壓力增大的驅使。近些年來，中國國內勞動力成本增加、消費性需求不足、資源環(huán)境壓力增大已經逐漸從預測變?yōu)楝F(xiàn)實，面對種種外部約束條件的變化，諸如“中國制造2025”“互聯(lián)網+”“智慧城市”等類似的政策不斷出臺，這些頂層設計既推動了中國高端制造業(yè)的發(fā)展，也有效帶動了中國工業(yè)發(fā)展的升級轉型。

與發(fā)展中國家的合作：廉價的土地和勞動力

發(fā)展中國家歷來是中國對外投資的主要目的地。對于工業(yè)欠發(fā)達且人才稀缺的發(fā)展中國家而言，鼓勵產能合作更多的目的在于提升中國企業(yè)以更低廉的價格提供足夠的工業(yè)原材料和有效的項目管理經驗的能力，而發(fā)展中國家也將以更小的成本從中獲得深益。通過一系列的外交訪問途徑，中國試圖游說發(fā)展中國家在一些重大項目的資金籌措或者資源分配上向中國企業(yè)傾斜，同時賦予中國企業(yè)更多的優(yōu)先權。對于中國企業(yè)而言，發(fā)展中國家的工業(yè)化進程將提供相較國內更廉價的土地和勞動力，中國企業(yè)在海外設立工廠和建設工業(yè)園區(qū)擴大產能也將因此獲益。

然而，發(fā)展中國家也存在政治的不確定性、債務的償付能力不足等問題，這些構成了中國企業(yè)在保障項目正常運營和獲得可持續(xù)性業(yè)務收入方面的潛在風險。“過時談判”的現(xiàn)象在與發(fā)展中國家的交易中頻頻出現(xiàn)，企業(yè)投資一旦到帳，雙方之前的談判就會過時，企業(yè)討價還價的砝碼立即變成了“沉沒成本”。

精明的投資者不會把全部的雞蛋放在一個籃子里。以非洲國家為例，2008年我國對非洲的投資流量最高時達到54.91億美元，但近些年在我國對外投資流量大幅攀升的大環(huán)境下，對非洲的投資卻有所減少。2014年中國對非洲的投資為32億美元，說明了我們在對非洲發(fā)展中國家的投資更加趨向于理性。