【摘要】中日韓三國(guó)作為重要的能源消費(fèi)與進(jìn)口大國(guó)，亟待建立區(qū)域性能源共同市場(chǎng)，從而確保三國(guó)油氣供給安全和價(jià)格穩(wěn)定。當(dāng)前國(guó)際油氣供給相對(duì)過(guò)剩，以及俄羅斯油氣出口的重心東移，給東北亞建立統(tǒng)一期貨市場(chǎng)帶來(lái)了契機(jī)。

【關(guān)鍵詞】東北亞油氣 共同市場(chǎng) 期貨儲(chǔ)備    【中圖分類號(hào)】F761    【文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼】A

中國(guó)、日本、韓國(guó)作為全球重要的能源消費(fèi)與進(jìn)口大國(guó)，在國(guó)際能源經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域有著廣泛的共同利益和訴求。然而，長(zhǎng)期以來(lái)，東北亞地區(qū)的中日韓三國(guó)在能源貿(mào)易與能源儲(chǔ)備、開(kāi)發(fā)等領(lǐng)域?qū)嵸|(zhì)性合作不足，也未能形成區(qū)域性的能源共同市場(chǎng)。中日韓三國(guó)能源領(lǐng)域競(jìng)爭(zhēng)大于合作，嚴(yán)重?fù)p害了三國(guó)的共同利益和地區(qū)能源安全，因而亟待加強(qiáng)在能源市場(chǎng)建設(shè)、能源開(kāi)發(fā)、能源基礎(chǔ)設(shè)施以及技術(shù)開(kāi)發(fā)等領(lǐng)域的全方位合作。當(dāng)前，中日韓三國(guó)缺乏在國(guó)際油氣市場(chǎng)的定價(jià)話語(yǔ)權(quán)，國(guó)際油氣市場(chǎng)上存在的“亞洲溢價(jià)”問(wèn)題嚴(yán)重影響東北亞地區(qū)經(jīng)濟(jì)利益。推動(dòng)以中日韓為核心的東北亞能源共同市場(chǎng)的建設(shè)，顯得尤為迫切。

中日韓在石油、天然氣等國(guó)際大宗能源產(chǎn)品中沒(méi)有相應(yīng)的定價(jià)權(quán)

新世紀(jì)以來(lái)隨著世界經(jīng)濟(jì)走出亞洲金融危機(jī)陰影，直至2008年國(guó)際金融危機(jī)前，國(guó)際油價(jià)呈現(xiàn)一路攀升態(tài)勢(shì)，中日韓作為重要的石油進(jìn)口國(guó)深受其苦。當(dāng)前東亞經(jīng)濟(jì)已占全球經(jīng)濟(jì)總量的1/3，中日韓作為東亞經(jīng)濟(jì)體最重要的組成部分，在石油、天然氣等國(guó)際大宗能源產(chǎn)品中卻沒(méi)有相應(yīng)的定價(jià)權(quán)。東亞地區(qū)石油和天然氣進(jìn)口價(jià)格已顯著高于北美和歐洲地區(qū)，出現(xiàn)顯著的“亞洲溢價(jià)”現(xiàn)象。增強(qiáng)東北亞地區(qū)油氣供給安全和定價(jià)話語(yǔ)權(quán)應(yīng)該如何發(fā)力？

有研究認(rèn)為，期貨市場(chǎng)具有價(jià)格發(fā)現(xiàn)的功能，對(duì)爭(zhēng)取定價(jià)話語(yǔ)權(quán)意義重大，特別是對(duì)沖基金等金融衍生品的介入，使得資源定價(jià)金融化趨勢(shì)不斷增強(qiáng)，因此認(rèn)為，爭(zhēng)奪定價(jià)權(quán)的核心在于建立有影響力的期貨交易市場(chǎng)。但近年不少實(shí)證研究也顯示，期貨市場(chǎng)對(duì)資源產(chǎn)品定價(jià)的影響是復(fù)雜的，甚至是中性的。雖然學(xué)術(shù)界對(duì)期貨市場(chǎng)與定價(jià)權(quán)的研究存在一定爭(zhēng)議，但總體看，期貨市場(chǎng)能夠聚合供需信息，更準(zhǔn)確地反映總供給與需求，對(duì)爭(zhēng)取定價(jià)話語(yǔ)權(quán)有一定作用。學(xué)者孫澤生梳理以往資源性商品的定價(jià)理論發(fā)現(xiàn)，影響資源性商品定價(jià)的三個(gè)方面包括期貨市場(chǎng)、存貨儲(chǔ)備和卡特爾。依據(jù)該結(jié)論，筆者從建立東北亞統(tǒng)一的期貨市場(chǎng)、相互協(xié)作的石油儲(chǔ)備機(jī)制和互聯(lián)互通的油氣基礎(chǔ)設(shè)施三個(gè)方面，探討建立東北亞區(qū)域性能源共同市場(chǎng)的路徑。

加快東北亞原油期貨市場(chǎng)建設(shè)，爭(zhēng)奪全球石油定價(jià)權(quán)

在目前主要的化石能源品種——煤炭、石油、天然氣當(dāng)中，由于煤炭熱值低、運(yùn)輸成本高，并未形成全球性市場(chǎng)和全球價(jià)格，因此僅探討原油和天然氣期貨市場(chǎng)建設(shè)，以及爭(zhēng)奪其定價(jià)權(quán)的問(wèn)題。

首先，建設(shè)東北亞區(qū)域性石油期貨交易中心。國(guó)家能源局原局長(zhǎng)張國(guó)寶認(rèn)為，北美、歐洲和亞洲是全球石油消費(fèi)的三大區(qū)域。其中，北美和歐洲的石油消費(fèi)峰值已經(jīng)過(guò)去，近年消費(fèi)總量呈下降態(tài)勢(shì)，但紐約商品交易所的西德克薩斯中質(zhì)原油（WTI）期貨和倫敦洲際交易所的布倫特原油期貨仍然主導(dǎo)著全球原油期貨交易的價(jià)格。近年來(lái)，隨著以中國(guó)為代表的亞洲國(guó)家的崛起，亞洲市場(chǎng)在全球石油消費(fèi)總量中所占的比重逐步提高，在消費(fèi)增量中所占的份額更是顯著增長(zhǎng)。北美和歐洲期貨市場(chǎng)交易形成的所謂的國(guó)際油價(jià)，已經(jīng)很難反映東北亞地區(qū)石油市場(chǎng)的供需狀況。特別是中國(guó)作為全球最大的石油進(jìn)口國(guó)，卻參考國(guó)際原油期貨定價(jià)。價(jià)格信號(hào)混亂不利于市場(chǎng)主體正常組織生產(chǎn)、消費(fèi)和貿(mào)易，市場(chǎng)無(wú)法有效發(fā)揮資源配置的作用。

目前亞洲普遍以迪拜和阿曼原油均價(jià)作為原油貿(mào)易的價(jià)格基準(zhǔn)，與北美地區(qū)的WTI和歐洲地區(qū)的布倫特原油期貨相比有兩大顯著差異：一是歐洲和北美都是以期貨價(jià)格為基準(zhǔn)價(jià)，而亞洲是以現(xiàn)貨價(jià)格為基準(zhǔn)價(jià)；二是歐洲和北美的定價(jià)權(quán)在消費(fèi)方，而亞洲的定價(jià)權(quán)不在消費(fèi)方。出現(xiàn)這種顯著差異的一個(gè)重要原因在于，亞洲主要油氣消費(fèi)市場(chǎng)沒(méi)有權(quán)威的原油期貨市場(chǎng)。建立起基于東北亞需求的統(tǒng)一的原油期貨市場(chǎng)，將有助于增強(qiáng)中日韓三國(guó)石油定價(jià)權(quán)，維護(hù)東北亞經(jīng)濟(jì)利益。1997年7月，日本東京商品交易所開(kāi)展了汽油、煤油期貨合約交易；2001年9月開(kāi)始交易原油期貨合約，但其交易規(guī)模和市場(chǎng)影響力遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠。相對(duì)而言，中國(guó)擁有更大的石油生產(chǎn)量和消費(fèi)量，在石油期貨交割方面具有天然的區(qū)位優(yōu)勢(shì)，在中國(guó)沿海地區(qū)建立東北亞地區(qū)統(tǒng)一的原油期貨交易所，更具有商業(yè)可行性和市場(chǎng)影響力。

其次，建設(shè)東北亞區(qū)域性天然氣期貨交易中心。在天然氣定價(jià)方面，由于國(guó)際天然氣貿(mào)易大多是通過(guò)管線或船運(yùn)實(shí)現(xiàn)運(yùn)輸，地理上的分割與昂貴的運(yùn)輸費(fèi)用在很大程度上限制了區(qū)域之間天然氣的貿(mào)易，這使得天然氣市場(chǎng)具有非常強(qiáng)的區(qū)域性特征。總體看，當(dāng)前全球形成了四個(gè)相對(duì)獨(dú)立的天然氣市場(chǎng)和定價(jià)體系：一是北美形成以亨利樞紐為核心的定價(jià)系統(tǒng)，用戶能夠在眾多供應(yīng)商中自由選擇，不同氣源之間競(jìng)爭(zhēng)定價(jià)；二是歐洲大陸實(shí)行與油價(jià)掛鉤的定價(jià)政策；三是東北亞地區(qū)與日本進(jìn)口原油加權(quán)平均價(jià)格掛鉤的定價(jià)；四是俄羅斯與中亞地區(qū)的雙邊壟斷的定價(jià)模式。由于四大區(qū)域市場(chǎng)之間相互交易極少，因此競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系并不明顯。

統(tǒng)計(jì)顯示，“亞洲溢價(jià)”現(xiàn)象在天然氣市場(chǎng)表現(xiàn)得比在石油市場(chǎng)更加突出。隨著全球天然氣生產(chǎn)和消費(fèi)區(qū)域的變化，已經(jīng)形成的天然氣價(jià)格模式開(kāi)始松動(dòng)。北美頁(yè)巖氣革命使美國(guó)和加拿大頁(yè)巖氣探明儲(chǔ)量都在不斷增長(zhǎng)。北美非常規(guī)天然氣產(chǎn)量迅速擴(kuò)大，這導(dǎo)致了四大區(qū)域市場(chǎng)的供需狀況呈現(xiàn)明顯分化。美國(guó)已經(jīng)成為第一大石油生產(chǎn)國(guó)和第一大天然氣生產(chǎn)國(guó)，其天然氣產(chǎn)能大幅上升導(dǎo)致了北美天然氣供給充分。這使部分原來(lái)出口北美的液化天然氣（LNG）轉(zhuǎn)向了日本和韓國(guó)，日本和韓國(guó)甚至還獲得了來(lái)自美國(guó)的LNG合同。盡管貿(mào)易量不大，但定價(jià)都參考了美國(guó)亨利中心價(jià)格。此外，東北亞地區(qū)從卡塔爾、澳大利亞等天然氣出口國(guó)獲得的LNG量也越來(lái)越大。這都對(duì)傳統(tǒng)的東北亞天然氣定價(jià)產(chǎn)生了沖擊。

2014年，中俄簽署了東西兩線對(duì)華輸送天然氣的協(xié)定，最終俄羅斯每年將對(duì)中國(guó)出口天然氣680億立方米，兩項(xiàng)協(xié)議的簽署也有望使東亞地區(qū)的天然氣供需狀況大為寬松。鑒于中國(guó)在天然氣消費(fèi)量、生產(chǎn)能力還有管網(wǎng)儲(chǔ)運(yùn)設(shè)施等各方面具有的優(yōu)勢(shì)，在中國(guó)建立區(qū)域性天然氣期貨交易中心的條件也已日趨成熟。未來(lái)，隨著俄羅斯面向中日韓出口天然氣的增加，俄羅斯石油、天然氣進(jìn)入中國(guó)油氣管網(wǎng)后，只需要修建從中國(guó)山東或遼寧通往韓國(guó)和日本的海底油氣管道，就可以實(shí)現(xiàn)中日韓油氣管網(wǎng)互聯(lián)互通。在此基礎(chǔ)上，中日韓可以形成共同的天然氣期貨市場(chǎng)，從而增強(qiáng)對(duì)全球天然氣價(jià)格的定價(jià)權(quán)。

加快東北亞地區(qū)油氣儲(chǔ)備體系建設(shè)

庫(kù)存是生產(chǎn)者或消費(fèi)者實(shí)現(xiàn)平滑生產(chǎn)或消費(fèi)的重要工具。對(duì)消費(fèi)國(guó)和進(jìn)口國(guó)而言，建立庫(kù)存也就是石油儲(chǔ)備制度，對(duì)于調(diào)節(jié)石油市場(chǎng)供需、平抑價(jià)格波動(dòng)具有一定作用。目前主要石油進(jìn)口國(guó)普遍建立起石油的戰(zhàn)略和商業(yè)儲(chǔ)備制度。1970年代美國(guó)國(guó)務(wù)卿基辛格倡議主要石油進(jìn)口國(guó)建立了國(guó)際能源署（IEA），其成員國(guó)的石油儲(chǔ)備已達(dá)到90天以上凈進(jìn)口量的標(biāo)準(zhǔn)。

目前中日韓都已建立起了相應(yīng)的石油儲(chǔ)備體系。特別是日本已具備165天的石油儲(chǔ)備能力，韓國(guó)的石油儲(chǔ)備也達(dá)到了約135天的消費(fèi)量。相對(duì)而言，中國(guó)石油儲(chǔ)備建設(shè)相對(duì)滯后。目前我國(guó)戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備二期工程正在建設(shè)中，二期工程投產(chǎn)后，預(yù)計(jì)儲(chǔ)備量達(dá)到4000萬(wàn)噸，僅相當(dāng)于我國(guó)40天的凈進(jìn)口量。因此，我國(guó)還應(yīng)利用外匯儲(chǔ)備優(yōu)勢(shì)，進(jìn)一步增加我國(guó)石油儲(chǔ)備。當(dāng)前國(guó)際油價(jià)處于低谷，我國(guó)適當(dāng)增加石油儲(chǔ)備，既能使我國(guó)過(guò)多的外匯儲(chǔ)備向?qū)嵨镔Y源轉(zhuǎn)化，也能使我國(guó)和東北亞地區(qū)在國(guó)際石油定價(jià)中獲得更多話語(yǔ)權(quán)。在此過(guò)程中，中日韓不僅需要完善石油儲(chǔ)備基礎(chǔ)設(shè)施和增加庫(kù)存，而且還需要在制度和機(jī)制層面加強(qiáng)合作。目前中國(guó)是全球最大石油進(jìn)口國(guó)，但由于中國(guó)石油儲(chǔ)備尚未達(dá)到90天凈進(jìn)口量的標(biāo)準(zhǔn)，而且不是經(jīng)濟(jì)合作與發(fā)展組織（OECD）國(guó)家，故而中國(guó)尚未加入IEA，無(wú)法參與相關(guān)的協(xié)調(diào)機(jī)制。在此背景下，中日韓三國(guó)能源部門(mén)要建立起相應(yīng)的協(xié)調(diào)機(jī)制，以便在戰(zhàn)爭(zhēng)、自然災(zāi)害導(dǎo)致石油供給中斷或在國(guó)際油價(jià)過(guò)高時(shí)，三國(guó)共同向市場(chǎng)投放一定儲(chǔ)備，確保石油充足供應(yīng)和價(jià)格的穩(wěn)定。

推動(dòng)基礎(chǔ)設(shè)施互聯(lián)互通、加大開(kāi)發(fā)貿(mào)易等領(lǐng)域合作

建立東北亞共同的油氣市場(chǎng)，成立一個(gè)類似油氣消費(fèi)國(guó)的卡特爾組織，還需要中日韓三國(guó)推動(dòng)油氣基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域的互聯(lián)互通建設(shè)，并加大油氣開(kāi)發(fā)、貿(mào)易等環(huán)節(jié)的合作。良好的基礎(chǔ)設(shè)施可以有效降低油氣運(yùn)輸和交易成本。加強(qiáng)跨境油氣基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，是促進(jìn)中日韓三國(guó)共同油氣市場(chǎng)的重要基礎(chǔ)。2013年底烏克蘭危機(jī)以來(lái)，俄羅斯油氣出口重心東移的趨勢(shì)日漸清晰，這為中日韓跨境油氣管道提供了較為豐富的油源氣源。中日韓三國(guó)應(yīng)以此為契機(jī)，加快跨境管道的建設(shè)。盡管目前對(duì)油氣管道走向存在一定分歧，但建立東北亞地區(qū)互聯(lián)互通的管網(wǎng)將逐步成為共識(shí)。

在加強(qiáng)跨境油氣管網(wǎng)等硬件建設(shè)的同時(shí)，中日韓三國(guó)需要在共同開(kāi)發(fā)第三國(guó)資源以及貿(mào)易領(lǐng)域開(kāi)展更多務(wù)實(shí)對(duì)話和合作。中日韓油氣企業(yè)和政府層面應(yīng)加大溝通協(xié)調(diào)，建立一定的溝通對(duì)話機(jī)制，避免在第三國(guó)惡性競(jìng)爭(zhēng)、兩敗俱傷?？缇郴A(chǔ)設(shè)施的建設(shè)，以及在第三國(guó)資源開(kāi)發(fā)和貿(mào)易領(lǐng)域的合作，將使中日韓三大油氣消費(fèi)國(guó)形成一個(gè)相對(duì)松散但有效的卡特爾組織，大大增強(qiáng)在油氣獲得和定價(jià)方面的話語(yǔ)權(quán)。

東北亞共同油氣市場(chǎng)建設(shè)的難點(diǎn)

東北亞共同油氣市場(chǎng)的建設(shè)，雖然符合中日韓三國(guó)共同安全和利益，具有良好的前景，但面臨的困難并不少。這既有一些國(guó)內(nèi)的政策難題，也有國(guó)際間的政治互信和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)不足的問(wèn)題。

一是政治互信有待加強(qiáng)。油氣共同市場(chǎng)的建設(shè)是國(guó)家能源安全合作的重要組成部分，目前這一工作主要面臨三國(guó)間政治互信不足的問(wèn)題。三國(guó)在能源領(lǐng)域還存在“零和博弈”的思維。日韓之間與中日之間需要妥善解決歷史糾紛、增加戰(zhàn)略互信。在此過(guò)程中，中日韓還面臨著共同油氣市場(chǎng)的主導(dǎo)權(quán)之爭(zhēng)的問(wèn)題。此外，中日韓三國(guó)共同油氣市場(chǎng)的建設(shè)是東北亞一體化的舉措，這會(huì)危及美國(guó)在日本和韓國(guó)這兩個(gè)盟友中的地位，威脅美國(guó)的外交利益。中日韓在能源領(lǐng)域合作的加強(qiáng)，這不僅是石油輸出國(guó)組織（OPEC）國(guó)家以及俄羅斯等產(chǎn)油國(guó)不愿意接受的事實(shí)，也是美國(guó)不愿意看到的事實(shí)。

二是經(jīng)濟(jì)利益難以協(xié)調(diào)。中日韓三國(guó)共同油氣領(lǐng)域合作的加強(qiáng)，雖然是多贏的結(jié)局，但是在具體合作中，各方難免尋求自身利益的最大化，這將導(dǎo)致合作中經(jīng)濟(jì)利益難以協(xié)調(diào)，矛盾重重。比如，在統(tǒng)一期貨市場(chǎng)建設(shè)中，期貨市場(chǎng)的選址、交割地點(diǎn)的確立等方面，各方難免產(chǎn)生爭(zhēng)議。再比如，在油氣管線的走向上，三國(guó)勢(shì)必都會(huì)爭(zhēng)取對(duì)自身有利的方案。在許多具體問(wèn)題上，都需要深入細(xì)致的談判。

三是各國(guó)國(guó)內(nèi)改革尚未到位。除了推進(jìn)中日韓三國(guó)之間的合作外，三國(guó)國(guó)內(nèi)的改革是否到位、市場(chǎng)發(fā)育是否成熟，也制約著東北亞共同油氣市場(chǎng)的建設(shè)。就中國(guó)石油行業(yè)的政策和市場(chǎng)而言，我國(guó)石油產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)化發(fā)育不足，市場(chǎng)集中度較高。原油進(jìn)口和成品油的批發(fā)由中石油、中石化主導(dǎo)，參與期貨市場(chǎng)交易的意愿較低。推進(jìn)東北亞原油期貨市場(chǎng)建設(shè)，還需放開(kāi)市場(chǎng)，吸引國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)參與者交易，形成多元主體競(jìng)爭(zhēng)的局面。就天然氣行業(yè)的問(wèn)題而言，首先，天然氣市場(chǎng)上游的勘探開(kāi)發(fā)和進(jìn)口也呈現(xiàn)壟斷格局，天然氣期貨市場(chǎng)也需要吸引多方主體參與；其次，國(guó)內(nèi)天然氣價(jià)格機(jī)制仍未完全理順，進(jìn)口價(jià)格與國(guó)內(nèi)價(jià)格倒掛造成進(jìn)口天然氣經(jīng)營(yíng)企業(yè)持續(xù)虧損；再次，我國(guó)天然氣輸配管網(wǎng)建設(shè)仍然滯后，不能完全適應(yīng)天然氣運(yùn)輸和供應(yīng)的需要，地下儲(chǔ)氣庫(kù)等調(diào)峰基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)也較為滯后。

中日韓國(guó)作為全球重要的能源消費(fèi)與進(jìn)口大國(guó)，在能源領(lǐng)域合作有著廣泛的共同訴求。雖然中日韓三國(guó)的合作還面臨政治互信不足、經(jīng)濟(jì)利益難以協(xié)調(diào)以及國(guó)內(nèi)改革仍未到位等制約因素，但在共同利益訴求面前，仍可能促使中日韓逐步推進(jìn)各項(xiàng)合作，建立起區(qū)域性的共同油氣市場(chǎng)。

（作者單位：中國(guó)社會(huì)科學(xué)院研究生院亞太系）

【參考文獻(xiàn)】

①孫澤生：《貿(mào)易媒介與資源性商品定價(jià)》，北京：中國(guó)社會(huì)科學(xué)出版社，2011年。

②張國(guó)寶：《建設(shè)原油期貨市場(chǎng)推進(jìn)原油流通體制市場(chǎng)化改革》，《人民日?qǐng)?bào)》，2013年10月8日。

責(zé)編/張寒     美編/宋揚(yáng)  王夢(mèng)雅（見(jiàn)習(xí)）

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