2021年上市公司半年報(bào)披露拉開(kāi)帷幕。同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，截至7月6日晚間，滬深兩市已有734家公司發(fā)布了2021年的半年報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告，其中業(yè)績(jī)預(yù)喜的公司占比超七成。

多位業(yè)內(nèi)人士表示，受2020年新冠肺炎疫情沖擊，上市公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)一度受到影響，但隨著我國(guó)減稅降費(fèi)、減免租金、金融支持等政策措施的實(shí)施，以及資本市場(chǎng)改革開(kāi)放舉措不斷落地，一大批A股上市公司業(yè)績(jī)恢復(fù)強(qiáng)勁。這充分說(shuō)明在國(guó)內(nèi)需求穩(wěn)步回升的背景下，我國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)定恢復(fù)，發(fā)展韌性不斷增強(qiáng)，市場(chǎng)供需關(guān)系逐步改善，下半年上市公司經(jīng)營(yíng)水平有望延續(xù)暖意融融狀態(tài)。

多個(gè)行業(yè)景氣度高企

整體看，在734家發(fā)布半年報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告的公司中，業(yè)績(jī)預(yù)喜（包括預(yù)增、扭虧、略增、續(xù)盈）的公司有535家，占比72.89%，其中有366家預(yù)增、81家扭虧、81家略增、7家續(xù)盈。有92家企業(yè)虧損（包括首虧、續(xù)虧、增虧和減虧），其中有ST企業(yè)23家，占比25%。另有71家業(yè)績(jī)不確定，20家業(yè)績(jī)略減，16家業(yè)績(jī)預(yù)減。

從盈利情況看，半年報(bào)預(yù)告凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)（以下均按上限計(jì)算）超過(guò)100%的公司有272家，還有33家公司預(yù)告凈利潤(rùn)增幅在10倍以上。

西南證券統(tǒng)計(jì)顯示，上市公司2021年半年報(bào)業(yè)績(jī)有望延續(xù)高增長(zhǎng)或超預(yù)期的板塊包括三大方向：一是政策有保障、市場(chǎng)有需求，使得業(yè)績(jī)能夠持續(xù)增長(zhǎng)的板塊，主要是新能源車(chē)、國(guó)防軍工、科技板塊；二是一些下游需求開(kāi)始啟動(dòng)、困境反轉(zhuǎn)的板塊，主要有物聯(lián)網(wǎng)、LED等有關(guān)領(lǐng)域；三是周期景氣仍然持續(xù)，有漲價(jià)預(yù)期，又有新產(chǎn)能將不斷落地的行業(yè)，主要有大煉化、鈦白粉等板塊。

部分傳統(tǒng)周期性行業(yè)業(yè)績(jī)逆襲，新興行業(yè)財(cái)務(wù)指標(biāo)持續(xù)向好。從上市公司所屬行業(yè)來(lái)看，業(yè)績(jī)預(yù)告凈利潤(rùn)增幅超過(guò)100%的公司主要集中于化工、機(jī)械設(shè)備、電子、醫(yī)藥生物、汽車(chē)行業(yè)，此五類(lèi)行業(yè)覆蓋公司總占比達(dá)到54%。具體看，其中所屬化工行業(yè)的公司有64家，器械設(shè)備行業(yè)有29家、電子行業(yè)有23家，醫(yī)藥生物行業(yè)有19家，汽車(chē)類(lèi)行業(yè)有13家。

在全球缺芯的背景下，半導(dǎo)體芯片產(chǎn)業(yè)景氣度走高，電子行業(yè)公司受益頗豐，行業(yè)內(nèi)預(yù)喜公司占比達(dá)73%，包括聚燦光電、明微電子、富滿電子在內(nèi)的多家芯片相關(guān)公司產(chǎn)品量?jī)r(jià)齊升，業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)大幅增長(zhǎng)。

“中國(guó)工業(yè)品二季度的出口整體開(kāi)始加速，化工、機(jī)械設(shè)備、電子等行業(yè)預(yù)喜正是受益于全球生產(chǎn)恢復(fù)。”招商證券策略分析師耿睿坦認(rèn)為，在全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇、大宗商品價(jià)格修復(fù)以及我國(guó)出口持續(xù)改善的作用下，海外對(duì)于中國(guó)制造的需求快速增加，上半年A股企業(yè)盈利持續(xù)好轉(zhuǎn)。

“上半年我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)基本面向好，特別是在減稅降費(fèi)等利好政策下，經(jīng)濟(jì)活躍度增強(qiáng)，市場(chǎng)逐步回暖，企業(yè)訂單大幅增加，由此帶動(dòng)企業(yè)盈利能力增強(qiáng)。此外，由于去年部分企業(yè)受新冠肺炎疫情影響，業(yè)績(jī)基準(zhǔn)較低，使得今年以來(lái)多數(shù)企業(yè)盈利增速較為明顯。”中國(guó)國(guó)際經(jīng)濟(jì)交流中心經(jīng)濟(jì)研究部副部長(zhǎng)劉向東表示。

科技創(chuàng)新貢獻(xiàn)明顯

日前，科創(chuàng)板上市的生物醫(yī)藥公司熱景生物成為已發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)告公司中的“凈利潤(rùn)增長(zhǎng)王”。此外，包括明微電子、利元亨、昊海生科、芯源微等23家公司預(yù)計(jì)上半年凈利潤(rùn)增幅超過(guò)100%，這些公司主要集中在醫(yī)藥生物、電子等科技含量較高的行業(yè)。

上半年，A股共有253只新股發(fā)行，是去年同期的兩倍；共募集資金逾2000億元，同比增五成。注冊(cè)制改革正進(jìn)一步發(fā)揮積極影響，資本市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的效能大幅提升。以設(shè)立科創(chuàng)板并試點(diǎn)注冊(cè)制為代表的資本市場(chǎng)改革不斷深化，一批新經(jīng)濟(jì)公司進(jìn)一步得到資本市場(chǎng)支持，新能源汽車(chē)、生物制藥、半導(dǎo)體等行業(yè)獲得更多直接融資“活水”。

申萬(wàn)宏源證券研究所首席市場(chǎng)專(zhuān)家桂浩明認(rèn)為，資本市場(chǎng)支持上市公司做大做強(qiáng)，主要體現(xiàn)在兩方面：一是在擴(kuò)大增量上做文章，科創(chuàng)板堅(jiān)守“硬科技”定位，創(chuàng)業(yè)板服務(wù)新技術(shù)、新產(chǎn)業(yè)、新業(yè)態(tài)、新模式，穩(wěn)步在全市場(chǎng)推進(jìn)注冊(cè)制，引導(dǎo)具有核心技術(shù)、富有創(chuàng)新力、行業(yè)領(lǐng)先的優(yōu)質(zhì)企業(yè)登陸資本市場(chǎng)，從源頭上提高上市公司的產(chǎn)業(yè)先進(jìn)性。二是在優(yōu)化存量上下功夫，支持已上市公司淘汰低效供給，出清落后產(chǎn)能，加快從傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)向新興產(chǎn)業(yè)、從低端制造業(yè)向高技術(shù)制造業(yè)轉(zhuǎn)型，提高核心競(jìng)爭(zhēng)力，從而為上市公司整體業(yè)績(jī)提升夯實(shí)基礎(chǔ)。

一系列減稅降費(fèi)政策有力支持上市公司高質(zhì)量發(fā)展。根據(jù)國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議的部署，今年1月1日起，將制造業(yè)企業(yè)研發(fā)費(fèi)用加計(jì)扣除比例由75%提高至100%；今年4月1日起，將運(yùn)輸設(shè)備、電氣機(jī)械、儀器儀表、醫(yī)藥、化學(xué)纖維等制造業(yè)企業(yè)納入先進(jìn)制造業(yè)企業(yè)增值稅留抵退稅政策范圍，實(shí)行按月全額退還增量留抵稅額等。今年全年新增減稅預(yù)計(jì)將超過(guò)5500億元。

“在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展、結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化的背景下，先進(jìn)制造業(yè)迎來(lái)發(fā)展契機(jī)，疊加相應(yīng)的減稅降費(fèi)政策，研發(fā)投入較多、技術(shù)壁壘更高的優(yōu)質(zhì)企業(yè)有望實(shí)現(xiàn)更好的業(yè)績(jī)表現(xiàn)。”粵開(kāi)證券研究院首席市場(chǎng)分析師李興表示，一系列科技創(chuàng)新優(yōu)惠力度的不斷加碼，對(duì)于帶動(dòng)我國(guó)整體產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新及轉(zhuǎn)型升級(jí)意義重大。

除了政策紅利的支持，上市公司的發(fā)展還要練好“內(nèi)功”。在中國(guó)上市公司協(xié)會(huì)會(huì)長(zhǎng)宋志平看來(lái)，上市公司應(yīng)重視提高公司治理水平、持續(xù)做優(yōu)做強(qiáng)、積極承擔(dān)社會(huì)責(zé)任，聚焦做強(qiáng)主業(yè)、強(qiáng)化治理、提高績(jī)效和價(jià)值、增強(qiáng)核心競(jìng)爭(zhēng)力。

外部因素保駕護(hù)航

外部因素為部分行業(yè)、企業(yè)擴(kuò)大盈利營(yíng)造適宜的土壤。“目前，穩(wěn)健的貨幣政策保持靈活精準(zhǔn)、合理適度，流動(dòng)性合理充裕，人民幣匯率預(yù)期平穩(wěn)，物價(jià)走勢(shì)整體可控，國(guó)內(nèi)疫情防控得當(dāng)，這些都為上市公司高質(zhì)量發(fā)展保駕護(hù)航。”光大證券分析師張宇生認(rèn)為，盡管大宗商品價(jià)格短期出現(xiàn)上漲，但在近期監(jiān)管部門(mén)保供穩(wěn)價(jià)努力下，價(jià)格已出現(xiàn)明顯回落，對(duì)不同上市公司和行業(yè)板塊的影響有異。對(duì)上游原材料行業(yè)，PPI上行有助于提升毛利率；對(duì)中游制造業(yè)，在需求穩(wěn)定的情況下，其產(chǎn)品價(jià)格往往隨著原材料漲價(jià)而上漲，這也將有利于中游制造業(yè)毛利率改善；對(duì)下游制造業(yè)可能會(huì)有一定負(fù)面影響。

“今年以來(lái)，全球經(jīng)濟(jì)逐漸從疫情中恢復(fù)，受?chē)?guó)內(nèi)外寬松政策影響，化工、醫(yī)藥、機(jī)械設(shè)備等行業(yè)產(chǎn)品紛紛提價(jià)。”劉向東說(shuō)，一方面疫情期間的去庫(kù)存造成部分物資產(chǎn)品的供應(yīng)趨緊，另一方面刺激消費(fèi)的政策措施見(jiàn)效引發(fā)消費(fèi)回暖，特別是海外消費(fèi)回暖較為快速，對(duì)可貿(mào)易品的企業(yè)構(gòu)成較大利好，使這類(lèi)企業(yè)的盈利增加。

上市公司上半年的“成績(jī)單”對(duì)下半年影響幾何？展望下半年，張宇生表示，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)仍然將保持較強(qiáng)韌性，出口相關(guān)業(yè)務(wù)鏈仍將保持高景氣，基建也有望在專(zhuān)項(xiàng)債加速發(fā)行的推動(dòng)之下逐步恢復(fù)。

也有人表達(dá)了謹(jǐn)慎的觀點(diǎn)。中國(guó)國(guó)際經(jīng)濟(jì)交流中心副理事長(zhǎng)王一鳴表示，全球疫情和經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇仍有不確定性，我國(guó)經(jīng)濟(jì)恢復(fù)仍不平衡，在基數(shù)效應(yīng)減弱、訂單逆向回流和宏觀政策邊際調(diào)整的情況下，經(jīng)濟(jì)增速將逐步放緩。上市公司要繼續(xù)逆勢(shì)取得較好的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，應(yīng)在增強(qiáng)科技自立自強(qiáng)能力、提升產(chǎn)業(yè)鏈現(xiàn)代化水平、推進(jìn)數(shù)字化和綠色轉(zhuǎn)型等方面持續(xù)發(fā)力，培育新的增長(zhǎng)點(diǎn)和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)內(nèi)生動(dòng)力。