【摘要】近年來(lái)，重點(diǎn)民生領(lǐng)域因過(guò)度金融化而爆雷的事件時(shí)有發(fā)生，不僅危及到廣大民眾的財(cái)產(chǎn)安全，還給相關(guān)行業(yè)與社會(huì)穩(wěn)定帶來(lái)沉重打擊。引發(fā)重點(diǎn)民生領(lǐng)域過(guò)度金融化的主要原因有金融業(yè)的零售化轉(zhuǎn)型、民生企業(yè)高層逐利、監(jiān)管套利及資本投資選擇。據(jù)此，可通過(guò)緩解重點(diǎn)民生行業(yè)結(jié)構(gòu)性資金短缺、構(gòu)建民生領(lǐng)域多層次監(jiān)督管理體系、加強(qiáng)對(duì)民生金融業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)管理、營(yíng)造良好的重點(diǎn)民生行業(yè)生態(tài)環(huán)境等措施，幫助重點(diǎn)民生領(lǐng)域的金融化回歸理性健康發(fā)展。

【關(guān)鍵詞】重點(diǎn)民生領(lǐng)域  過(guò)度金融化  泛金融化    

【中圖分類號(hào)】F832.5    【文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼】A

民生行業(yè)是關(guān)系到國(guó)民福利與幸福指數(shù)的關(guān)鍵行業(yè)，尤其是教育、醫(yī)療、住房、養(yǎng)老等重點(diǎn)民生領(lǐng)域。在全球經(jīng)濟(jì)金融化的大背景下，重點(diǎn)民生領(lǐng)域出現(xiàn)了過(guò)度金融化趨勢(shì)。在2021政府工作報(bào)告中，李克強(qiáng)總理就提到消費(fèi)、住房等領(lǐng)域過(guò)度金融化所引發(fā)的系列問(wèn)題。近年來(lái)，重點(diǎn)民生領(lǐng)域因過(guò)度金融化而爆雷的事件時(shí)有發(fā)生，不僅危及到廣大民眾的財(cái)產(chǎn)安全，還給相關(guān)行業(yè)與社會(huì)穩(wěn)定帶來(lái)不小的影響。

重點(diǎn)民生領(lǐng)域過(guò)度金融化的表現(xiàn)

外源融資規(guī)模較大。外源融資是指企業(yè)通過(guò)一定的方式向其他金融主體籌集資金的行為，主要包括銀行貸款、企業(yè)股票等。在重點(diǎn)民生行業(yè)過(guò)度金融化背景下，企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)偏好上升，不僅傳統(tǒng)融資渠道的負(fù)債增加，而且通過(guò)金融手段借助客戶資金加杠桿，導(dǎo)致行業(yè)外源融資規(guī)模不斷上升。2015—2019年房地產(chǎn)、教育服務(wù)等重點(diǎn)民生行業(yè)的外源融資規(guī)模及財(cái)務(wù)杠桿率情況如圖1、圖2所示。根據(jù)銀行發(fā)放貸款的標(biāo)準(zhǔn)，一個(gè)公司的財(cái)務(wù)杠桿率水平應(yīng)保持在40%—60%，超過(guò)50%銀行就會(huì)慎重考慮是否發(fā)放貸款。從圖2中四個(gè)行業(yè)的財(cái)務(wù)杠桿率情況來(lái)看，制藥行業(yè)因接受政府轉(zhuǎn)移支付較多，財(cái)務(wù)杠桿率維持在接近40%的較低水平。而房地產(chǎn)、教育服務(wù)、醫(yī)療保健等行業(yè)在五年中的平均杠桿率較高，均超過(guò)50%的警戒線，其中房地產(chǎn)行業(yè)更是逼近80%。另外，從外源融資規(guī)模來(lái)看，四個(gè)行業(yè)均呈逐年上升的趨勢(shì)，其中教育服務(wù)業(yè)在五年間融資規(guī)模擴(kuò)張了近11倍，其中還不包括企業(yè)通過(guò)“預(yù)付款”等方式向客戶進(jìn)行的隱性融資。較高的財(cái)務(wù)杠桿率疊加不斷擴(kuò)張的外源融資規(guī)模，讓企業(yè)現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)不斷累積，重點(diǎn)民生領(lǐng)域脆弱性上升。

普通商品金融化。普通商品金融化是指非金融產(chǎn)品的定價(jià)不僅由供求關(guān)系決定，還受到進(jìn)入該領(lǐng)域的資金規(guī)模和資產(chǎn)泡沫化程度影響。隨著對(duì)過(guò)度金融化問(wèn)題研究的不斷深入，學(xué)術(shù)界普遍認(rèn)可商品金融化是過(guò)度金融化的表現(xiàn)之一，而這一現(xiàn)象在重點(diǎn)民生領(lǐng)域表現(xiàn)得也很突出。重點(diǎn)民生領(lǐng)域有長(zhǎng)期穩(wěn)定的市場(chǎng)需求，同時(shí)也是政策扶持最集中的領(lǐng)域之一，因此當(dāng)該領(lǐng)域某種產(chǎn)品受到市場(chǎng)追捧或政策傾斜時(shí)，就容易吸引資本或金融機(jī)構(gòu)進(jìn)入，對(duì)產(chǎn)品的需求也從原來(lái)的實(shí)用主義變成了投機(jī)轉(zhuǎn)賣，進(jìn)而導(dǎo)致民生商品或服務(wù)出現(xiàn)類似于金融資產(chǎn)的價(jià)格劇烈波動(dòng)。從蔥、姜、蒜、豬肉的大幅價(jià)格波動(dòng)，到房地產(chǎn)市場(chǎng)的超級(jí)泡沫，這些與人民日常生活息息相關(guān)的產(chǎn)品都曾經(jīng)或正被過(guò)度金融化，這不僅是一個(gè)經(jīng)濟(jì)問(wèn)題，更是可能影響社會(huì)穩(wěn)定的政治問(wèn)題。

民生金融服務(wù)“偽創(chuàng)新”。民生金融服務(wù)是指基礎(chǔ)金融工具在民生領(lǐng)域的應(yīng)用，包括醫(yī)療金融、教育金融以及消費(fèi)金融等。近年來(lái)，重點(diǎn)民生行業(yè)參與金融業(yè)務(wù)的熱情高漲，在消費(fèi)貸等基礎(chǔ)金融產(chǎn)品普及的同時(shí)，還催生出大批“金融+民生”的創(chuàng)新產(chǎn)品與服務(wù)，涉及貸款、融資租賃、票據(jù)貼現(xiàn)、資產(chǎn)證券化ABS等多種金融業(yè)務(wù)。但是，也有一些人打著民生金融服務(wù)創(chuàng)新的名號(hào)圈錢。教育培訓(xùn)領(lǐng)域的“預(yù)付款”、長(zhǎng)期租賃行業(yè)的“租金貸”，這些所謂“金融創(chuàng)新”，大多是套用了金融業(yè)務(wù)的殼子，行龐氏騙局或非法集資之事。民生金融創(chuàng)新的確會(huì)不可避免地帶來(lái)一定的風(fēng)險(xiǎn)，但絕不是無(wú)視風(fēng)險(xiǎn)盲目加杠桿的“偽創(chuàng)新”，一旦監(jiān)管部門放任這種行為不理，就極容易影響行業(yè)公平競(jìng)爭(zhēng)，加劇市場(chǎng)投機(jī)之風(fēng)，甚至危害社會(huì)平穩(wěn)運(yùn)行。

重點(diǎn)民生領(lǐng)域過(guò)度金融化的危害

增加企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。在過(guò)度金融化背景下，許多民生企業(yè)從單純的實(shí)業(yè)經(jīng)營(yíng)轉(zhuǎn)為“實(shí)業(yè)+金融”經(jīng)營(yíng)，即與金融機(jī)構(gòu)合作，在提供民生服務(wù)的同時(shí)代理“消費(fèi)貸”“分期付”“融資租賃”等業(yè)務(wù)，借此一次性從銀行拿到全部款項(xiàng)，增強(qiáng)企業(yè)流動(dòng)性。這種模式看起來(lái)很好，但許多民生企業(yè)并未意識(shí)到這些錢是以未來(lái)一段時(shí)間的持續(xù)服務(wù)為基礎(chǔ)的預(yù)收款，是存在風(fēng)險(xiǎn)的隱形加杠桿行為，一旦企業(yè)濫用這些資金，導(dǎo)致經(jīng)營(yíng)出現(xiàn)問(wèn)題，無(wú)法繼續(xù)為客戶提供民生服務(wù)，就極易引發(fā)資金鏈斷裂，甚至波及客戶和合作機(jī)構(gòu)。民生金融服務(wù)在近五年才得到快速發(fā)展，監(jiān)管部門與利害相關(guān)者尚未對(duì)企業(yè)的資金使用建立有效的外部監(jiān)督體系。

誘導(dǎo)客戶過(guò)度消費(fèi)。隨著民生金融業(yè)務(wù)的快速普及，人們對(duì)消費(fèi)貸等業(yè)務(wù)從開始的謹(jǐn)慎逐漸變得習(xí)以為常。從最開始的信用卡，到螞蟻花唄、京東白條，再到現(xiàn)在遍地開花的車貸、房貸、助學(xué)貸，甚至醫(yī)藥費(fèi)都可以分期付款，只要人們能想到的消費(fèi)場(chǎng)景幾乎都有金融的滲透，進(jìn)一步提高了居民部門的杠桿率和風(fēng)險(xiǎn)脆弱性。另外，客戶在不知情的情況下被辦理貸款的情況也時(shí)有發(fā)生，尤其是一些缺乏金融常識(shí)的青少年與老年消費(fèi)者，他們是不法商家的主要目標(biāo)，同時(shí)也是風(fēng)險(xiǎn)承受能力最弱的群體之一，如果不加以約束可能會(huì)造成極其惡劣的社會(huì)影響。

影響行業(yè)可持續(xù)發(fā)展。一方面，一旦企業(yè)過(guò)度金融化，由于企業(yè)的資源有限，金融化對(duì)民生業(yè)務(wù)的擠出效應(yīng)將會(huì)超過(guò)促進(jìn)效應(yīng)。即：企業(yè)融資部門與其他部門存在競(jìng)爭(zhēng)，當(dāng)企業(yè)過(guò)度倚重金融板塊時(shí)，就會(huì)導(dǎo)致人力、資本等資源向金融部門傾斜，而忽視了對(duì)主營(yíng)業(yè)務(wù)的優(yōu)化完善，進(jìn)而影響整個(gè)重點(diǎn)民生行業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。另一方面，一些偽民生金融服務(wù)企業(yè)利用資本“跑馬圈地”，通過(guò)“燒錢”補(bǔ)貼等方式搶占市場(chǎng)份額，導(dǎo)致要素市場(chǎng)價(jià)格抬升，遵循傳統(tǒng)經(jīng)營(yíng)模式的企業(yè)因利潤(rùn)壓縮被迫離場(chǎng)，擾亂了市場(chǎng)的正常秩序。而且，一旦這些“偽創(chuàng)新”公司爆雷，還將波及行業(yè)中正常經(jīng)營(yíng)的企業(yè)，不僅會(huì)讓普通消費(fèi)者產(chǎn)生不信任感，同時(shí)也會(huì)影響投資人對(duì)該行業(yè)未來(lái)發(fā)展的判斷，損害整個(gè)行業(yè)的形象與發(fā)展。

積聚金融業(yè)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。重點(diǎn)民生領(lǐng)域金融化的過(guò)程也是民生業(yè)務(wù)與金融業(yè)務(wù)融合的過(guò)程，企業(yè)通過(guò)“財(cái)務(wù)部門投融資”與“外部金融機(jī)構(gòu)合作”兩條路徑參與金融體系運(yùn)行，因此，企業(yè)過(guò)度金融化也必將聯(lián)動(dòng)影響到金融體系。一方面，隨著企業(yè)外源融資規(guī)模不斷上升，及在一些民生領(lǐng)域出現(xiàn)的隱形加杠桿行為，民生企業(yè)資金鏈承壓，一旦爆發(fā)現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)，無(wú)論是提供貸款還是業(yè)務(wù)合作的金融機(jī)構(gòu)都可能成為企業(yè)巨額債務(wù)的“接盤俠”。另一方面，在許多創(chuàng)新民生金融業(yè)務(wù)中，業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)變長(zhǎng)，關(guān)聯(lián)方增加，且作為關(guān)鍵參與方的民生企業(yè)信息難以獲取，許多機(jī)構(gòu)在風(fēng)控時(shí)只關(guān)注貸款人的信用情況，而缺少對(duì)民生企業(yè)的現(xiàn)金流向和經(jīng)營(yíng)情況的了解，這進(jìn)一步加劇了金融體系的不穩(wěn)定性。

一定程度上影響社會(huì)穩(wěn)定。重點(diǎn)民生領(lǐng)域過(guò)度金融化會(huì)造成普通商品金融化，引起該領(lǐng)域商品和服務(wù)價(jià)格的劇烈波動(dòng)，而重點(diǎn)民生行業(yè)多涉及衣食住行等人民基本需求，一旦發(fā)生價(jià)格異常波動(dòng)，社會(huì)中風(fēng)險(xiǎn)抵抗力最弱的底層民眾將會(huì)受到最大沖擊，給安定團(tuán)結(jié)的社會(huì)穩(wěn)定局面造成隱患。同時(shí)，重點(diǎn)民生企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)解決機(jī)制有待完善，缺乏風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生后的處置預(yù)案與賠付能力，企業(yè)爆雷極有可能波及廣大消費(fèi)者。此外，重點(diǎn)民生領(lǐng)域的過(guò)度金融化讓物價(jià)穩(wěn)定性顯著下降，拉大了貧富差距。

重點(diǎn)民生領(lǐng)域過(guò)度金融化的原因

金融業(yè)的零售化轉(zhuǎn)型。進(jìn)入新常態(tài)后我國(guó)經(jīng)濟(jì)增速放緩，伴隨著產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)加速轉(zhuǎn)型，許多行業(yè)出現(xiàn)了產(chǎn)能過(guò)剩的情況，大量資本急需尋找可依附的實(shí)體領(lǐng)域。過(guò)去我國(guó)金融機(jī)構(gòu)多與國(guó)有大型企業(yè)合作，但這些企業(yè)在新經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下融資需求大幅縮減，甚至在過(guò)去的貸款中也出現(xiàn)了不少違約事件，于是金融行業(yè)順應(yīng)政策導(dǎo)向和市場(chǎng)需求，開始向消費(fèi)者與中小企業(yè)發(fā)起進(jìn)攻，其中重點(diǎn)民生領(lǐng)域就是金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)拓展的重要方向之一。另外，金融科技的快速發(fā)展也推動(dòng)了金融業(yè)的零售化轉(zhuǎn)型。隨著移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)等技術(shù)的廣泛應(yīng)用，金融業(yè)務(wù)從線下辦理發(fā)展為線上線下相結(jié)合，在拓展業(yè)務(wù)渠道的同時(shí)也提高了機(jī)構(gòu)的辦事效率和風(fēng)控能力，為零售業(yè)務(wù)批量化處理提供技術(shù)面支持。在此背景下，金融零售業(yè)務(wù)快速鋪開，根據(jù)人們的日常生活、投資習(xí)慣搭建各類金融場(chǎng)景，進(jìn)而加劇了重點(diǎn)民生領(lǐng)域的過(guò)度金融化。

重點(diǎn)民生企業(yè)高層逐利。廣義的企業(yè)高層可分為兩大類，一類是享有企業(yè)剩余權(quán)益的股東，如董事會(huì)等；另一類是代替股東經(jīng)營(yíng)公司的管理層，如總經(jīng)理等。站在股東層面，近年來(lái)“企業(yè)經(jīng)營(yíng)的根本目標(biāo)是股東利潤(rùn)最大化”這一觀念受到廣泛認(rèn)可，卻忽視了股東們作為企業(yè)家的社會(huì)責(zé)任。部分重點(diǎn)民生企業(yè)的股東為追求利潤(rùn)最大化，默許管理層通過(guò)創(chuàng)新金融業(yè)務(wù)、搭建資金池等手段牟利，導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理、銷售模式及產(chǎn)品服務(wù)都出現(xiàn)金融化的特點(diǎn)。站在管理者層面，金融化可以降低客戶門檻，提高用戶轉(zhuǎn)化率，加速企業(yè)規(guī)模擴(kuò)張，幫助管理者達(dá)成激勵(lì)計(jì)劃中的業(yè)績(jī)條件，因此也受到多數(shù)管理者的偏愛(ài)。但同時(shí)這也會(huì)導(dǎo)致管理者過(guò)分倚重金融板塊，增加企業(yè)現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)，加劇民生企業(yè)過(guò)度金融化趨勢(shì)。

民生金融服務(wù)存在監(jiān)管套利。在技術(shù)進(jìn)步和金融化的推動(dòng)下，重點(diǎn)民生領(lǐng)域正經(jīng)歷一場(chǎng)變革升級(jí)，遠(yuǎn)程教育、線上問(wèn)診等新興模式在疫情防控期間得到快速發(fā)展，各種“民生+金融”的創(chuàng)新也層出不窮。然而，該領(lǐng)域的金融創(chuàng)新大多處于行業(yè)監(jiān)管的模糊、空白地帶，現(xiàn)有法律法規(guī)難以對(duì)其形成全面有效監(jiān)管，因此也吸引了部分投機(jī)者進(jìn)入市場(chǎng)，通過(guò)創(chuàng)新民生金融服務(wù)降低監(jiān)管壓力，甚至從中套利，進(jìn)而推動(dòng)了重點(diǎn)民生行業(yè)金融化。另外，對(duì)“民生+金融”創(chuàng)新的監(jiān)管少有前例可循，金融行業(yè)與民生領(lǐng)域又存在分業(yè)監(jiān)管障礙，互聯(lián)網(wǎng)的加入也加速了創(chuàng)新業(yè)務(wù)的發(fā)展與擴(kuò)張，重點(diǎn)民生行業(yè)日新月異，導(dǎo)致監(jiān)管難度進(jìn)一步加大，也使得該領(lǐng)域的金融化更容易演變?yōu)檫^(guò)度金融化。

資本選擇推動(dòng)重點(diǎn)民生領(lǐng)域金融化。一方面，基金、風(fēng)投等機(jī)構(gòu)在選擇投資項(xiàng)目時(shí)偏好輕資產(chǎn)、潛力大、業(yè)務(wù)模式新穎的企業(yè)，因此在重點(diǎn)民生領(lǐng)域中，進(jìn)行“互聯(lián)網(wǎng)+”“金融+”創(chuàng)新的企業(yè)往往能獲得更多投資，而采取傳統(tǒng)經(jīng)營(yíng)模式的民生企業(yè)則面臨結(jié)構(gòu)性資金短缺。許多民生領(lǐng)域的初創(chuàng)公司通過(guò)在商業(yè)模式中加入金融元素來(lái)吸引投資，使得重點(diǎn)民生領(lǐng)域的金融化趨勢(shì)更加明顯。另一方面，風(fēng)投等機(jī)構(gòu)為盡快獲利退出，往往會(huì)干預(yù)公司管理，要求甚至逼迫重點(diǎn)民生企業(yè)進(jìn)行多輪融資、快速擴(kuò)張。迫于資本的壓力，部分企業(yè)選擇“燒錢”搶市場(chǎng)，并針對(duì)資金不足的客戶推出民生金融服務(wù)，進(jìn)而加劇了行業(yè)的杠桿風(fēng)險(xiǎn)和金融化趨勢(shì)。

重點(diǎn)民生領(lǐng)域過(guò)度金融化的治理

一是緩解重點(diǎn)民生行業(yè)結(jié)構(gòu)性資金短缺問(wèn)題。重點(diǎn)民生領(lǐng)域存在結(jié)構(gòu)性資金短缺，如房地產(chǎn)等泛金融化行業(yè)資金多而農(nóng)業(yè)等傳統(tǒng)民生行業(yè)資金少、輕資產(chǎn)的創(chuàng)新型企業(yè)融資易而重資產(chǎn)的傳統(tǒng)民生企業(yè)融資難。為解決這一問(wèn)題，首先，央行應(yīng)健全結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具體系，采用定向降準(zhǔn)或定向流動(dòng)性投放等工具，加強(qiáng)貨幣政策的產(chǎn)業(yè)針對(duì)性，避免資金過(guò)度流入房地產(chǎn)等泛金融化行業(yè)。其次，政府應(yīng)充分發(fā)揮財(cái)政資金的政策導(dǎo)向作用，在進(jìn)行財(cái)政補(bǔ)貼時(shí)不僅要根據(jù)特定的經(jīng)濟(jì)、社會(huì)目標(biāo)來(lái)挑選行業(yè)，更要對(duì)接受財(cái)政補(bǔ)貼的企業(yè)進(jìn)行篩選，引導(dǎo)社會(huì)資金流向真正專注主業(yè)、有益民生的企業(yè)。最后，應(yīng)幫助重點(diǎn)民生企業(yè)調(diào)整融資結(jié)構(gòu)，目前該領(lǐng)域初創(chuàng)企業(yè)的投資多來(lái)自于風(fēng)投、基金等機(jī)構(gòu)，然而多數(shù)民生行業(yè)具有重資產(chǎn)、周期長(zhǎng)、規(guī)模效應(yīng)不明顯等特點(diǎn)，不適合由風(fēng)投等短期投資機(jī)構(gòu)大量持有。因此，應(yīng)鼓勵(lì)可進(jìn)行長(zhǎng)期投資的機(jī)構(gòu)參與投資，如保險(xiǎn)、社?；鸬龋瑫r(shí)發(fā)展資產(chǎn)支持證券ABS，豐富企業(yè)融資渠道。

二是構(gòu)建民生領(lǐng)域多層次監(jiān)督管理體系。首先，有關(guān)部門應(yīng)加快出臺(tái)和完善相關(guān)法律法規(guī)，針對(duì)重點(diǎn)民生領(lǐng)域的金融創(chuàng)新和經(jīng)營(yíng)模式創(chuàng)新進(jìn)行規(guī)范。同時(shí)，應(yīng)明確跨行業(yè)監(jiān)管的責(zé)任主體，加快推進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制建設(shè)，對(duì)于存在杠桿率過(guò)高等現(xiàn)象的企業(yè)，有關(guān)部門應(yīng)督促及時(shí)整改，潛在風(fēng)險(xiǎn)較大或多次整改不到位的企業(yè)可列入異常經(jīng)營(yíng)名錄。其次，重點(diǎn)民生行業(yè)也應(yīng)積極進(jìn)行自查自糾，由龍頭企業(yè)牽頭成立行業(yè)協(xié)會(huì)，警惕業(yè)內(nèi)民生服務(wù)及民生產(chǎn)品過(guò)度金融化趨勢(shì)，嚴(yán)防企業(yè)的過(guò)度擴(kuò)張、惡性抬價(jià)等行為。最后，民生企業(yè)應(yīng)建立健全企業(yè)內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制體系，制定更加合理的激勵(lì)機(jī)制，引導(dǎo)管理層關(guān)注企業(yè)穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)與長(zhǎng)期發(fā)展，避免過(guò)度擴(kuò)張帶來(lái)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，應(yīng)重視企業(yè)財(cái)務(wù)部門的會(huì)計(jì)審計(jì)信息，對(duì)企業(yè)流動(dòng)性與償債能力等指標(biāo)設(shè)立警戒值，定期對(duì)企業(yè)現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)及其他經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)估，及時(shí)捕捉并化解風(fēng)險(xiǎn)。

三是加強(qiáng)對(duì)民生金融業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)管理。首先，監(jiān)管部門應(yīng)設(shè)立參與民生金融業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)準(zhǔn)入門檻，民生金融業(yè)務(wù)相較于對(duì)公業(yè)務(wù)更加復(fù)雜，產(chǎn)品種類更多，風(fēng)控難度更大。中小型金融機(jī)構(gòu)，尤其是互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)，在風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別與風(fēng)險(xiǎn)處理機(jī)制上尚不成熟，容易出現(xiàn)高利貸、過(guò)度放款等行為，因此應(yīng)通過(guò)設(shè)立準(zhǔn)入門檻保證金融機(jī)構(gòu)的專業(yè)性。其次，金融機(jī)構(gòu)應(yīng)加強(qiáng)對(duì)“租金貸”等民生金融創(chuàng)新產(chǎn)品的監(jiān)督管理，尤其是對(duì)合作企業(yè)的現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管，可積極探索民生行業(yè)賬戶托管制度，針對(duì)資金池模式的企業(yè)實(shí)行專門賬戶收付，監(jiān)控賬目余額與資金流向。最后，金融機(jī)構(gòu)還應(yīng)嚴(yán)厲打擊誘導(dǎo)消費(fèi)者過(guò)度貸款的行為，銀行等機(jī)構(gòu)在獲得合作企業(yè)代辦的貸款信息后應(yīng)及時(shí)聯(lián)系貸款人，保證客戶在利息、手續(xù)費(fèi)、逾期處理等問(wèn)題上的知情權(quán)，避免出現(xiàn)騙貸、誘貸的情況。

四是營(yíng)造良好的重點(diǎn)民生行業(yè)生態(tài)環(huán)境。首先，國(guó)家力量應(yīng)在重點(diǎn)民生領(lǐng)域中發(fā)揮主導(dǎo)作用，重點(diǎn)民生行業(yè)利潤(rùn)率不高，且是直接影響人民生活與社會(huì)穩(wěn)定的關(guān)鍵行業(yè)，應(yīng)由國(guó)家資本主導(dǎo)，確保民生產(chǎn)品供需平衡，避免出現(xiàn)因過(guò)度投機(jī)引發(fā)的民生產(chǎn)品金融化現(xiàn)象。其次，政府部門應(yīng)加強(qiáng)對(duì)民生企業(yè)從事金融業(yè)務(wù)的管理，對(duì)提供民生金融服務(wù)的企業(yè)實(shí)行準(zhǔn)入限制，只有注冊(cè)資本、經(jīng)營(yíng)時(shí)長(zhǎng)、杠桿率水平等指標(biāo)達(dá)到安全標(biāo)準(zhǔn)時(shí)才允許其提供民生金融服務(wù)，并要求這些企業(yè)給出詳細(xì)的風(fēng)險(xiǎn)處置預(yù)案，保障普通消費(fèi)者權(quán)益。最后，應(yīng)提高民眾的金融素養(yǎng)和金融風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)，在線上、線下同步開展各類金融知識(shí)普及工作，幫助群眾養(yǎng)成良好的消費(fèi)與借貸習(xí)慣。同時(shí)，提高消費(fèi)者維權(quán)意識(shí)，豐富消費(fèi)者依法維權(quán)途徑，鼓勵(lì)民眾拿起監(jiān)督權(quán)，與政府、企業(yè)攜手推動(dòng)重點(diǎn)民生行業(yè)更好更快發(fā)展。

（作者為湖南大學(xué)金融與統(tǒng)計(jì)學(xué)院教授）

【參考文獻(xiàn)】

①?gòu)埑伤?、鄭寧：《中?guó)實(shí)體企業(yè)金融化：貨幣擴(kuò)張、資本逐利還是風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避？》，《金融研究》，2020年第9期。

②張成思：《金融化的邏輯與反思》，《經(jīng)濟(jì)研究》，2019第11期。

責(zé)編/韓拓    美編/楊玲玲

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