中新財經(jīng)3月16日電 (石睿)“加強金融對實體經(jīng)濟的有效支持。努力營造良好融資生態(tài)，進一步推動解決實體經(jīng)濟特別是中小微企業(yè)融資難題。”這是“解決中小微企業(yè)融資難題”第七年出現(xiàn)在《政府工作報告》中。

“我們過去經(jīng)常說中小微企業(yè)始終面臨‘融資難、融資貴’的問題，在我看來，金融機構(gòu)需要市場化的風(fēng)險定價，因此，支持中小微企業(yè)生產(chǎn)發(fā)展，相比‘融資貴’，更值得關(guān)注的是‘融資難’，改善中小微企業(yè)的融資環(huán)境是必需的。”

中新財經(jīng)聯(lián)合北京大學(xué)國家發(fā)展研究院推出“兩會經(jīng)濟觀察”，北京大學(xué)國家發(fā)展研究院副院長、數(shù)字金融研究中心主任黃益平在接受中新網(wǎng)“中國新觀察”欄目專訪時如是分析了解決中小微企業(yè)融資難題的關(guān)鍵。

中小企業(yè)融資難題有所改善

新冠疫情之后，我國通過信貸政策精準施策支持中小微企業(yè)。2020年、2021年，大型商業(yè)銀行普惠小微企業(yè)貸款分別增長超過50%、40%，連續(xù)三年實施中小微企業(yè)貸款延期還本付息政策。

黃益平認為，政府支持中小企業(yè)融資，應(yīng)該說是取得了實實在在的效果。2017年底，國有企業(yè)資產(chǎn)負債率平均是60.4%，民營企業(yè)資產(chǎn)負債率是51.6%；隨著改善包括中小微企業(yè)在內(nèi)的融資政策的落實，2021年底，國企平均負債率57.1%，民企平均負債率57.6%，經(jīng)過這四年時間，民企杠桿率已經(jīng)反超國企。

“企業(yè)杠桿率高有兩面性，正向的是中小微企業(yè)想借錢能借到錢了，但是，目前中小微企業(yè)還本付息的壓力相對較高，將來企業(yè)現(xiàn)金流壓力可能會變大。對于中小微企業(yè)的融資支持政策還會持續(xù)多久？是否需要提前安排政策退出機制？這些值得進一步考慮。”他這樣建議。

直接融資可以更好支持創(chuàng)新型中小微企業(yè)

除了信貸支持，黃益平提出，直接投資可以更好的支持創(chuàng)新型中小微企業(yè)。“創(chuàng)新不會百分百成功，企業(yè)做好了，可以跟投資機構(gòu)一起分錢；企業(yè)失敗了，與投資機構(gòu)風(fēng)險共擔(dān)，不會有過大的現(xiàn)金流壓力。”

他介紹，深圳市政府發(fā)起的深圳天使母基金是一種可以借鑒的直接投資模式——政府牽頭成立，吸引世界頭部天使基金與其合作出資進行投資，如果項目成功，合作方只需歸還政府本金，盈利部分歸合作方所有，但是要求接受投資的創(chuàng)新型企業(yè)必須在深圳注冊。

“我覺得這是一個特別好的模式，第一，政府分擔(dān)了風(fēng)險，對機構(gòu)投資者有一定激勵；第二，由專業(yè)天使基金進行投資，可以選擇優(yōu)質(zhì)項目，幫助其成長，相當(dāng)于是把政府的功能和市場的功能很好的結(jié)合在一起，這種模式值得我們關(guān)注。”

數(shù)字金融可對中小微企業(yè)融資發(fā)揮更大作用

黃益平認為，過去十幾年來，大家一直批評金融對于包括中小微企業(yè)在內(nèi)的實體經(jīng)濟的支持力度在減弱，根本的原因可能是我國經(jīng)濟增長模式從過去的要素投入型，轉(zhuǎn)向創(chuàng)新驅(qū)動型，但是金融改革卻跟不上，過去擅長的大規(guī)模發(fā)放貸款、粗放式擴張需要轉(zhuǎn)變和創(chuàng)新。

“我國金融有很多創(chuàng)新的潛力，最簡單的就是三條：資本市場、商業(yè)銀行模式、數(shù)字技術(shù)。其中，數(shù)字金融的工具是我們現(xiàn)在的獨特優(yōu)勢，過去中小企業(yè)融資難，主要原因是金融機構(gòu)獲客難、風(fēng)控難，現(xiàn)在大數(shù)據(jù)金融應(yīng)該說走出來一條有意思的路子。”他說。

“國際貨幣基金組織每年都追著我們開會，就是覺得大數(shù)據(jù)線上放貸款這種模式有意思，尤其是在全球范圍的新冠疫情導(dǎo)致了大面積封禁或隔離，數(shù)字普惠金融可以做的很好。” 黃益平同時強調(diào)，但是現(xiàn)在這個領(lǐng)域出現(xiàn)了很多問題，所以也需要加強監(jiān)管。(完)