【摘要】當(dāng)前，全球“去美元化”趨勢日益明顯，其內(nèi)在邏輯在于美國經(jīng)濟(jì)面臨衰退風(fēng)險、美元霸權(quán)危害較大、美元成為“無錨貨幣”且信用嚴(yán)重受損。全球“去美元化”呈現(xiàn)“多點發(fā)力”之勢，將實現(xiàn)“由點及面”的發(fā)展，并催生世界貨幣新秩序。
【關(guān)鍵詞】“去美元化” 美元霸權(quán) 世界金融 世界貨幣 【中圖分類號】D630 【文獻(xiàn)標(biāo)識碼】A
金融霸權(quán)是美國霸權(quán)的支柱，美元霸權(quán)則是美國金融霸權(quán)的根基。美元霸權(quán)體現(xiàn)為：美元是最主要的國際支付結(jié)算貨幣、國際大宗商品計價貨幣、全球外匯儲備貨幣，美債等美元資產(chǎn)是世界規(guī)模最大的外匯資產(chǎn)。近年來，全球“去美元化”趨勢日益加強(qiáng)，包括中國、俄羅斯等新興市場國家及德國、英國、日本、加拿大等發(fā)達(dá)國家在內(nèi)的世界主要經(jīng)濟(jì)體都在以各種方式推行“去美元化”政策。烏克蘭危機(jī)爆發(fā)后，俄羅斯等國加快了“去美元化”進(jìn)程。全球“去美元化”正在動搖美元霸權(quán)乃至美國金融霸權(quán)，催生世界貨幣新秩序。
全球“去美元化”的發(fā)展趨勢日益明顯
美元儲備和美元資產(chǎn)吸引力逐漸下降，被不斷拋售和減持，其在全球央行外匯儲備中占比從2016年第一季度的65.46%降到了2022年第三季度的59.15%。俄羅斯早已清空美債以及國家主權(quán)基金和國家福利基金中的美元資產(chǎn)。中國、日本、德國、法國、沙特阿拉伯、印度、以色列等20多個美債的主要海外持有者在2022年上半年加大了拋售美債力度。美國財政部公布的數(shù)據(jù)顯示，2022年，日本連續(xù)三個月減持美國國債，9月所持美國國債環(huán)比減少796億美元，持倉降至約1.1萬億美元。截至2022年9月末，中國持有美國國債9336億美元，環(huán)比下降382億美元，創(chuàng)2010年6月以來新低。
美元在國際支付結(jié)算業(yè)務(wù)中占比持續(xù)下降。2022年8月18日，環(huán)球銀行金融電信協(xié)會（SWIFT）發(fā)布的數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，美元、歐元在全球支付中的占比分別為41.19%、35.49%。按照目前趨勢，美元可能將失去世界頭號支付結(jié)算貨幣的地位。世界主要經(jīng)濟(jì)體特別是以金磚國家為代表的發(fā)展中國家都在減少美元國際支付結(jié)算。2022年3月31日，俄羅斯總統(tǒng)普京簽署與“不友好”國家和地區(qū)以盧布進(jìn)行天然氣貿(mào)易結(jié)算的總統(tǒng)令，鼓勵其他國家使用盧布或本幣購買俄羅斯的天然氣、礦產(chǎn)、木材、糧食等國際大宗商品。
美國幕后操控的SWIFT壟斷著全球跨境支付結(jié)算業(yè)務(wù)。然而，SWIFT跨境結(jié)算技術(shù)并非高不可攀，其壟斷地位建立在被世界各國廣泛使用的基礎(chǔ)上。中國的人民幣跨境支付系統(tǒng)（CIPS）、俄羅斯的金融信息傳輸系統(tǒng)（SPFS）都具有跨境結(jié)算能力，可保障在SWIFT斷網(wǎng)情況下國內(nèi)支付結(jié)算秩序穩(wěn)定，但要具備類似于SWIFT的功能，還須得到全球絕大多數(shù)金融機(jī)構(gòu)的認(rèn)可。否則，其跨境支付結(jié)算仍需借助SWIFT。在美國切斷SWIFT對俄羅斯主要金融機(jī)構(gòu)的服務(wù)后，SWIFT的信譽(yù)遭到重創(chuàng)，繞開SWIFT的跨境支付結(jié)算增多，接入CIPS和SPFS的金融機(jī)構(gòu)迅速增加。與此相關(guān)聯(lián)的是，發(fā)展中國家主要經(jīng)濟(jì)體普遍增加了本幣結(jié)算規(guī)模和貨幣互換規(guī)模。俄羅斯、土耳其、印度、阿聯(lián)酋、卡塔爾等國相互間簽訂了貨幣互換協(xié)議。截至2022年7月4日，中國人民銀行累計與40個國家和地區(qū)的中央銀行或貨幣當(dāng)局簽署過雙邊本幣互換協(xié)議。
2019年11月14日，金磚國家決定整合俄羅斯銀行卡支付系統(tǒng)（Mir）、中國銀聯(lián)、印度銀行卡支付系統(tǒng)(RuPay)和巴西銀行卡支付系統(tǒng)（ELO），建立金磚國家銀行卡支付系統(tǒng)( BRICS Pay)。該系統(tǒng)雖然暫時無法繞過SWIFT，但是便于金磚國家金融機(jī)構(gòu)簡化跨國支付程序、降低對美元跨境支付結(jié)算的依賴。
國際易貨貿(mào)易沖擊了美元跨境支付結(jié)算，并繞過了美國的金融監(jiān)管。多國已開發(fā)并使用易貨貿(mào)易記賬式結(jié)算系統(tǒng)。例如，2020年3月，歐洲對伊朗投入使用“貿(mào)易往來支持工具”（簡稱INSTEX），實現(xiàn)了貨款不出境而貨物跨境交付。英國、法國、德國、比利時、丹麥、荷蘭、挪威、芬蘭和瑞典等國都已加入該系統(tǒng)。
數(shù)字貨幣成為全球“去美元化”的新生力量，其在國際投資、跨境支付等領(lǐng)域?qū)γ涝奶娲饔萌找婷黠@。世界各主要經(jīng)濟(jì)體都在研究數(shù)字貨幣。比特幣、以太幣等基于區(qū)塊鏈技術(shù)的數(shù)字加密貨幣雖然在一些國家被禁，但是其具有“去中心化”的特點，能躲避美國金融監(jiān)管與制裁，因此，仍得到多國的認(rèn)可和使用。日本正在研究建立與日元或其他法定貨幣掛鉤的數(shù)字貨幣體系。俄羅斯用加密數(shù)字貨幣進(jìn)行油氣等商品的跨境支付，其擁有價值約合2140億美元的加密數(shù)字貨幣，占全球加密貨幣持有量的12%。①伊朗正與德國、法國、英國、俄羅斯、瑞士、奧地利、南非等國就能源支付結(jié)算業(yè)務(wù)中使用數(shù)字貨幣進(jìn)行談判。
由于全球美元外匯儲備下降、對美元資產(chǎn)及美元跨境支付結(jié)算需求減少，美元投資和以美元計價的國際大宗商品交易的規(guī)模相應(yīng)縮小，而這進(jìn)一步加快了全球“去美元化”進(jìn)程。
全球“去美元化”具有深刻的內(nèi)在邏輯
第一，美元成為“無錨貨幣”。1944年確立的布雷頓森林貨幣體系實行美元與黃金掛鉤、各國貨幣與美元掛鉤的雙掛鉤政策，保持1盎司黃金固定兌換35美元，極大地增加了世界各國對美元的需求，從而確立了美元霸權(quán)。1971年，美元與黃金脫鉤，成為了“無錨貨幣”。1976年，美國與沙特阿拉伯等石油輸出國簽署了石油以美元計價開展國際交易的協(xié)議。美元錨定石油交易，再次受到追捧，美元在全球央行外匯儲備的占比于1977年達(dá)到80.3%的頂峰。石油等大宗商品出口國在獲得美元貨款后，要么儲存美元或購買美債，要么用美元進(jìn)口所需商品，從而鞏固了美元在國際經(jīng)貿(mào)和金融交易中的主導(dǎo)地位。
近年來，受美元匯率不穩(wěn)、美國動輒實施制裁等因素的影響，石油等大宗商品出口國紛紛采取“去美元化”措施。伊朗、俄羅斯等受美國嚴(yán)厲制裁的石油出口國成為“去美元化”的骨干。伊朗從2012年開始在國際石油貿(mào)易中采用本幣結(jié)算、易貨貿(mào)易、石油換黃金等多種結(jié)算方式。俄羅斯與多國簽署了石油貿(mào)易本幣結(jié)算協(xié)議，停止了在紐約商品交易所的混合原油期貨交易。俄羅斯圣彼得堡國際商品交易所推出了以盧布計價的烏拉爾原油期貨。俄羅斯天然氣工業(yè)股份公司在圣彼得堡建立了天然氣交易所，主推以盧布計價的天然氣交易。沙特阿拉伯實行多幣種結(jié)算石油貿(mào)易，擴(kuò)大了人民幣結(jié)算份額。中國作為世界上最大的石油進(jìn)口國，致力于擴(kuò)大人民幣在石油貿(mào)易支付結(jié)算和計價等方面的作用。2018年，上海期貨交易所推出了以人民幣計價和結(jié)算的原油期貨。2022年9月，中國石油集團(tuán)與俄羅斯天然氣工業(yè)股份公司達(dá)成協(xié)議，決定以盧布和人民幣50∶50的比例支付俄羅斯對華出口天然氣的費(fèi)用。
“無錨美元”的立足之本在于世界各國對美國經(jīng)濟(jì)和美元信用的充分認(rèn)可，但美國在這兩方面的表現(xiàn)屢屢讓世界失望。
第二，美國經(jīng)濟(jì)面臨衰退風(fēng)險。世界各國對美元的信心源自對美國經(jīng)濟(jì)的信心。然而，引發(fā)2008年世界金融危機(jī)的美國次貸危機(jī)，打破了美國金融堅不可摧的神話。此后，美國連啟三輪量化寬松政策（QE）。2008年至2014年，美國政府通過量化寬松政策發(fā)行了4.2萬億美元。②面對突如其來的新冠肺炎疫情，美國又推出“零利率”和7000億美元量化寬松政策，推行無上限購買美國國債和抵押貸款支持股票市場計劃，超發(fā)2.5萬億美元。
根據(jù)美國商務(wù)部公布的數(shù)據(jù)，2020年美國服務(wù)業(yè)增加值占GDP的比重已超80%。但是，美國服務(wù)業(yè)中的金融業(yè)充斥著繁多的衍生品和巨大泡沫，誘發(fā)了嚴(yán)重的通貨膨脹，增加了實體經(jīng)濟(jì)的融資成本，加劇了經(jīng)濟(jì)“空心化”。“按照市場匯率計算，美國經(jīng)濟(jì)在全球經(jīng)濟(jì)中的占比從2002年的32%下降至2021年的25%（2014年曾低至22%），同期按照購買力平價計算的占比則從21%降至17%。”③
美國的負(fù)債規(guī)模不斷擴(kuò)大，其增速高于GDP增速。美國財政部公布的數(shù)據(jù)顯示，2022年6月，美國聯(lián)邦政府的債務(wù)規(guī)模已突破31萬億美元，這距離債務(wù)規(guī)模突破30萬億美元僅僅過去了八個多月，進(jìn)一步逼近31.4萬億美元的法定債務(wù)上限。為保證還本付息能力，美國的GDP增速不能低于7%。由于美債被拋售，通過發(fā)新債償還舊債的循環(huán)模式難以持續(xù)。美債持有國普遍擔(dān)心美國采用超發(fā)貨幣、推動通貨膨脹的方式稀釋美債價值。美國通過加息等方式能夠做到美元短期內(nèi)幣值穩(wěn)定乃至升值，但是無法增加美元的實際價值，也難以逆轉(zhuǎn)美元貶值的長期趨勢。
美國國內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢嚴(yán)峻，而政府決策受政治斗爭和資本力量的干擾，加之美國在政治影響力和軍事實力持續(xù)下降的情況下，使用傳統(tǒng)的政治施壓和軍事威懾手段對別國經(jīng)濟(jì)進(jìn)行巧取豪奪日益力不從心，世界各國普遍不看好美國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展前景，對“無錨貨幣”美元的信心不斷下降。
第三，美元霸權(quán)危害較大。美國將美元霸權(quán)與世界經(jīng)濟(jì)有機(jī)融合，游離于美元體系之外的國家只能處于世界經(jīng)濟(jì)邊緣。美國是世界銀行和國際貨幣基金組織的最大股東，擁有對重大事項的一票否決權(quán)。這兩個機(jī)構(gòu)以美元為計價單位開展業(yè)務(wù)。根據(jù)新華社報道，2022年5月15日，國際貨幣基金組織執(zhí)董會一致決定，維持現(xiàn)有特別提款權(quán)（SDR）籃子貨幣構(gòu)成不變，將人民幣權(quán)重由10.92%上調(diào)至12.28%，美元權(quán)重由41.73%上調(diào)至43.38%，歐元的權(quán)重由30.93%下調(diào)至29.31%。美國通過美元援助、美元貸款、美元投資、美元計價貿(mào)易等方式強(qiáng)化別國對美國經(jīng)濟(jì)的依賴，并要求對方開放金融市場或?qū)嵤?ldquo;民主化”政治改革，從而為美國控制其政治決策和經(jīng)濟(jì)命脈創(chuàng)造條件。很多國家由于金融完全開放且無力控制高通貨膨脹而淪為“美元化”國家，即出現(xiàn)美元的貨幣替代和資產(chǎn)替代的國家，不得不屈從于美國金融控制，并承受鑄幣稅損失和匯率波動成本。美國的任何一項重要金融決策，都會影響世界各國特別是“美元化”國家。美元霸權(quán)常會遏制實體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，美元投資多為非直接投資，其中多表現(xiàn)為金融投機(jī)。美國利用美元霸權(quán)對外轉(zhuǎn)嫁經(jīng)濟(jì)危機(jī)的做法，導(dǎo)致很多國家出現(xiàn)通貨膨脹、供應(yīng)短缺、經(jīng)濟(jì)低迷、民生困難。例如，截至2022年11月，美聯(lián)儲已于年內(nèi)進(jìn)行了6次加息，累計加息375個基點，年內(nèi)累計利率水平上升至2008年1月以來新高。美國加息吸引了大量國際資本進(jìn)入美國，卻導(dǎo)致很多國家經(jīng)濟(jì)雪上加霜，甚至可能引起全球性經(jīng)濟(jì)衰退。
美國不但利用美元霸權(quán)獲取壟斷利益和轉(zhuǎn)嫁危機(jī)，而且將美元“武器化”。烏克蘭危機(jī)爆發(fā)后，美國將俄羅斯的多家主要銀行清除出SWIFT系統(tǒng)，凍結(jié)俄羅斯央行境外美元資產(chǎn)，宣布俄羅斯持有的美國債券無效，甚至沒收俄羅斯公民的境外資產(chǎn)。美國對歐洲盟友同樣實施“長臂管轄”，對參與“北溪-2號”天然氣管道的歐洲企業(yè)揮舞制裁大棒。這些做法嚴(yán)重?fù)p害了歐洲利益，增強(qiáng)了歐洲擺脫美國金融控制、推動“去美元化”的意愿。
美元霸權(quán)支撐美國霸權(quán)，美國霸權(quán)又為鞏固美元霸權(quán)提供保障。例如，二十世紀(jì)八十年代，日本和德國的經(jīng)濟(jì)崛起沖擊了美元霸權(quán)。美元在全球儲備貨幣中的占比從1977年的80.3%降到1990年的50.6%，德國馬克和日元的占比相應(yīng)上升。1985年9月，在美國的壓力下，日本、聯(lián)邦德國、法國、英國與美國簽署了《廣場協(xié)議》，通過在國際外匯市場共同拋售大量美元等方式推動美元大幅貶值?！稄V場協(xié)議》使日元在三年內(nèi)對美元升值了一倍，重創(chuàng)了日本出口貿(mào)易。又如，美國在蘇聯(lián)解體后通過對俄羅斯等獨聯(lián)體國家財富的巧取豪奪，鞏固了美元霸權(quán)。美元在全球儲備貨幣中的占比從1991年的51.3%上升到2001年第二季度的72.7%。美國對伊拉克發(fā)動戰(zhàn)爭、對伊朗實施制裁、對沙特阿拉伯進(jìn)行控制，實現(xiàn)了將美元與中東石油貿(mào)易長期綁定。在美國霸權(quán)和美元霸權(quán)的重壓下，越來越多的國家將“去美元化”作為維護(hù)國家經(jīng)濟(jì)安全的釜底抽薪之策。
全球“去美元化”催生世界貨幣新秩序
第一，全球“去美元化”呈現(xiàn)“多點發(fā)力”之勢。在美元霸權(quán)下，全球“去美元化”的動機(jī)普遍存在于世界絕大多數(shù)國家經(jīng)濟(jì)之中。不但歐元、人民幣、日元、英鎊、俄羅斯盧布、土耳其里拉、印度盧比等世界性或區(qū)域性貨幣日趨活躍，而且很多中小國家本幣的應(yīng)用日益廣泛，全球貨幣體系呈現(xiàn)碎片化趨勢，美元霸權(quán)不斷被削弱，甚至正在某些地區(qū)被逐步瓦解。為應(yīng)對美元匯率大幅波動帶來的可能風(fēng)險，將有越來越多的國家實行浮動匯率制。未來世界主要貨幣可能大多采用盯住一籃子貨幣的浮動匯率制，采用盯住單一美元浮動匯率制的貨幣將越來越少，采用盯住人民幣、歐元等浮動匯率制的貨幣將越來越多。中國、俄羅斯等國開發(fā)出的基于本國貨幣的跨境支付結(jié)算系統(tǒng)以及技術(shù)上已趨成熟的跨境支付結(jié)算區(qū)塊鏈技術(shù)，可能將很快對美元跨境支付結(jié)算的壟斷地位構(gòu)成較大沖擊，并有利于更多國家的本幣繞開美元進(jìn)行跨境支付結(jié)算。
除各國本幣外，數(shù)字貨幣和黃金亦將在世界貨幣“多點發(fā)力”中占有一席之地。數(shù)字貨幣作為新興貨幣，可分為三種類型，這三類數(shù)字貨幣都將推動全球“去美元化”。第一類是數(shù)字化法定貨幣，如數(shù)字人民幣。第二類是非法定數(shù)字貨幣，例如，比特幣、以太幣等加密數(shù)字貨幣。第三類是被認(rèn)定為法定貨幣的數(shù)字貨幣，比如，2021年9月，薩爾瓦多宣布美元和比特幣同為該國法定貨幣，成為首個將比特幣列為法定貨幣的國家。目前，第三類情況較為罕見，其將更多地出現(xiàn)在本幣極為脆弱甚至沒有本幣、但又試圖減少對美元依賴和躲避美國金融管控的國家。第一類情況是未來發(fā)展趨勢，人民幣數(shù)字化在世界主要貨幣數(shù)字化進(jìn)程中走在前列，已經(jīng)具備跨境支付的初步條件。第二類數(shù)字貨幣雖然存在較大的金融風(fēng)險，但是由于可繞開美國的金融監(jiān)控，仍得到很多國家認(rèn)可。與此形成悖論的是，美國的國際金融壟斷資本集團(tuán)實際控制著世界上主要的非法定加密數(shù)字貨幣及其衍生品。在美國濫用美元霸權(quán)的情況下，數(shù)字貨幣的吸引力將持續(xù)上升。
在全球“去美元化”及世界貨幣“多點發(fā)力”的形勢下，已不存在被世界普遍公認(rèn)的安全貨幣。黃金雖不是真正意義上的貨幣，但其具有較好的貯藏性和流通性及避險價值，因此被各國作為維護(hù)金融安全的“壓艙石”和美債替代品而爭相增加儲備。黃金儲備越多的國家越容易保持本幣匯率穩(wěn)定。未來，世界主要經(jīng)濟(jì)體的黃金儲備可能將普遍增加，可能將有越來越多的國家在本國貯藏黃金。美聯(lián)儲金庫中的黃金存量已跌至歷史最低點。
第二，全球“去美元化”實現(xiàn)“由點及面”發(fā)展。“去美元化”最為堅決的國家是受美國遏制壓力最大的國家。這些國家如果地理相鄰，很可能會逐漸連接成“去美元化區(qū)”，并最終解構(gòu)之前較為完整統(tǒng)一的世界美元體系。美國與中國、俄羅斯等國的競爭加劇，是亞洲形成“去美元化區(qū)”的主要動因。俄羅斯的經(jīng)濟(jì)重心雖在歐洲，但其四分之三的領(lǐng)土在亞洲。烏克蘭危機(jī)后，俄羅斯與以美國為首的一些西方國家的金融鏈、產(chǎn)業(yè)鏈、供應(yīng)鏈斷裂，不得不轉(zhuǎn)向亞洲。亞洲在中國、俄羅斯、印度等新興市場國家?guī)酉拢瑢⒊霈F(xiàn)新一輪產(chǎn)業(yè)鏈、供應(yīng)鏈重組，顯現(xiàn)出更大的發(fā)展活力，并締造出多元貨幣區(qū)。因為美元對亞洲貨幣長期處于壟斷地位，所以多元貨幣區(qū)實際上就是“去美元化區(qū)”。“去美元化”的結(jié)果不是美元被完全棄用，而是美元失去壟斷地位，成為區(qū)域內(nèi)主要貨幣之一。
亞洲率先形成的多元貨幣區(qū)或稱為“去美元化區(qū)”可能將是上海合作組織覆蓋地區(qū)。上海合作組織成員國經(jīng)濟(jì)總量占全球經(jīng)濟(jì)總量的三分之一，在其所覆蓋的歐亞陸權(quán)地區(qū)，美國力量相較于中國、俄羅斯、伊朗等國的合力并不占優(yōu)勢。以美軍撤出阿富汗為標(biāo)志，美國在歐亞大陸腹地乃至中東地區(qū)實行戰(zhàn)略收縮已是大勢所趨。在俄羅斯、伊朗、中國等國推動下，上海合作組織將完善或新建有利于“去美元化”的國際金融機(jī)構(gòu)以及貨幣和匯率政策協(xié)調(diào)機(jī)制，出臺更多有利于本幣跨境支付結(jié)算和投融資合作的舉措。上海合作組織成員國將在經(jīng)貿(mào)和投融資等合作中“去美元化”，人民幣、盧布和歐元的國際地位將明顯上升。2022年7月，伊朗提議上海合作組織建立統(tǒng)一新貨幣。無論上海合作組織覆蓋地區(qū)未來是否將出現(xiàn)類似于歐元的統(tǒng)一貨幣，其以多元貨幣為基礎(chǔ)形成“去美元化區(qū)”的趨勢將迅速加強(qiáng)。
亞洲第二個多元貨幣區(qū)或“去美元化區(qū)”可能將是區(qū)域全面經(jīng)濟(jì)伙伴關(guān)系協(xié)定（RCEP）地區(qū)。美國在RCEP地區(qū)的力量相對較強(qiáng)，出臺了旨在遏制中國和實現(xiàn)印太地區(qū)產(chǎn)業(yè)鏈“去中國化”的“印太戰(zhàn)略”和“印太經(jīng)濟(jì)框架”。但是，美國無法斬斷中國與RCEP地區(qū)國家極為密切的經(jīng)貿(mào)聯(lián)系，其中有的國家甚至已出現(xiàn)了一定程度的人民幣貨幣替代。RCEP地區(qū)國家在與中國進(jìn)行經(jīng)貿(mào)合作時，為躲避美國的監(jiān)管和施壓，必然減少使用美元，而更多地采用本幣交易或易貨貿(mào)易等方式。美國對中國的經(jīng)濟(jì)制裁與打壓措施越嚴(yán)厲，RCEP地區(qū)“去美元化”的進(jìn)程就會越快。
第三，全球“去美元化”催生世界貨幣新秩序。歐元是僅次于美元的國際貨幣，但由于歐盟追隨美國制裁俄羅斯并遭遇俄羅斯反制裁措施，其不得不承受能源等國際大宗商品供應(yīng)困難、價格高企的嚴(yán)重打擊，其經(jīng)濟(jì)下滑壓力不斷增大，導(dǎo)致歐元的地位不斷下降。對此，歐盟將加強(qiáng)內(nèi)部歐元金融服務(wù)中心建設(shè)。歐盟經(jīng)濟(jì)體量巨大，歐元仍有足夠能力保持主要世界貨幣的地位。英國已經(jīng)脫歐，英鎊將更加獨立并保持主要世界貨幣的地位，但目前英國難以依靠自身經(jīng)濟(jì)體量使英鎊的地位超越歐元。
日本作為世界第三大經(jīng)濟(jì)體，外貿(mào)規(guī)模較大、金融系統(tǒng)發(fā)達(dá)。日元擁有高主權(quán)信用評級，其國際地位僅次于美元和歐元。然而，日本屈從于美國“印太戰(zhàn)略”，與中國、俄羅斯產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)行切割，導(dǎo)致其在資源供應(yīng)和銷售市場等方面損失較大，加之日本堅持實施量化寬松政策，日元的避險貨幣形象受損，其國際地位下降。
歐盟、日本的經(jīng)濟(jì)政策都在較大程度上受制于美國、屈從于美元霸權(quán)需要，其對美國貿(mào)易順差的相當(dāng)部分用于購買美債，本幣被美元深度捆綁，對美元霸權(quán)的沖擊被美國控制在一定范圍之內(nèi)。中國作為世界第二大經(jīng)濟(jì)體，擁有世界上最大規(guī)模的實體經(jīng)濟(jì)、超大規(guī)模的市場以及最多的外匯儲備和第二多的美債，是諸多國家的第一貿(mào)易伙伴。中國是世界上最大的黃金生產(chǎn)國和進(jìn)口國，國家外匯管理局公布的數(shù)據(jù)顯示，截至2022年10月末，中國黃金儲備為6264萬盎司。由于以上因素加之中國政府具有較強(qiáng)的宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控能力，能夠使人民幣長期保持匯率穩(wěn)定并加快國際化步伐，從而有效應(yīng)對美元霸權(quán)。很多國家將增加人民幣的戰(zhàn)略儲備和跨境支付結(jié)算規(guī)模作為“去美元化”的重要手段，人民幣貸款、人民幣債券等金融產(chǎn)品將受到越來越多國家的歡迎，以人民幣計價的油氣等大宗商品的規(guī)模將越來越大。目前，人民幣在國際交易和外匯儲備中的份額不足3%，遠(yuǎn)低于美元和歐元，與中國的國際經(jīng)濟(jì)地位嚴(yán)重不符。中國境內(nèi)外金融機(jī)構(gòu)對人民幣國際化的需求較大。美國無法通過簽訂類似《廣場協(xié)議》的文件約束中國，只能不斷地給中國的發(fā)展設(shè)置障礙。如果中國能夠妥善應(yīng)對，并以穩(wěn)妥方式進(jìn)一步開放金融市場，人民幣國際化步伐的加快將是題中應(yīng)有之義。
俄羅斯是“去美元化”最徹底的世界主要經(jīng)濟(jì)體，作為世界主要能源和礦產(chǎn)資源出口國和第二大黃金生產(chǎn)國，俄羅斯有能力加強(qiáng)盧布在國際貨幣體系中的地位。俄羅斯2021年GDP為1.65萬億美元，世界排名第11位，盧布難以在全球?qū)崿F(xiàn)國際化，而是作為歐亞地區(qū)流通的區(qū)域性貨幣。為推進(jìn)全球“去美元化”和彌補(bǔ)盧布經(jīng)濟(jì)影響力的短板，俄羅斯必然助力人民幣國際化。例如，俄羅斯同意印度以人民幣支付進(jìn)口俄羅斯15.7萬噸煤炭的費(fèi)用。
總的來看，美國仍具有長期主導(dǎo)世界經(jīng)濟(jì)的能力，美國作為世界頭號金融大國的地位將長期保持，全球半數(shù)以上的銀行貸款和四成的有價證券以美元發(fā)放。從全球外匯儲備、大宗商品計價、全球資金流動性等指標(biāo)看，美元的主導(dǎo)地位短期內(nèi)不會被其他貨幣取代。長期來看，美元雖能借助美國的金融霸權(quán)手段時而實現(xiàn)強(qiáng)勢反彈，但其失去霸權(quán)地位乃大勢所趨，世界貨幣體系將進(jìn)入“多極化”時代，人民幣、歐元、日元都有望成為重要一極。
（作者為中國社會科學(xué)院“一帶一路”研究中心秘書長、研究員，中國俄羅斯東歐中亞學(xué)會秘書長）
【注釋】
①李曦子：《“美元的主導(dǎo)地位可能會在20年內(nèi)終結(jié)”》，《國際金融報》，2022年4月7日。
②《巴西學(xué)者：美國的“超級特權(quán)”，全世界為它買單》，《中國日報》，2022年8月11日。
③周密：《濫用金融霸權(quán)降低全球美元需求》，《經(jīng)濟(jì)日報》，2022年5月20日。
責(zé)編/謝帥 美編/宋揚(yáng)
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