【做好五篇大文章  推動金融高質(zhì)量發(fā)展】  

當前，世界百年未有之大變局加速演進；全球新一輪科技革命和產(chǎn)業(yè)變革深入發(fā)展，催生出大數(shù)據(jù)、云計算、人工智能、物聯(lián)網(wǎng)、區(qū)塊鏈等新一代信息技術(shù)，數(shù)字技術(shù)革命成為推動世界之變、時代之變、歷史之變的重要驅(qū)動力。發(fā)展數(shù)字經(jīng)濟、數(shù)字金融是擁抱新一輪科技革命、開創(chuàng)新的技術(shù)—經(jīng)濟范式的必然之選。2023年召開的中央金融工作會議提出做好科技金融、綠色金融、普惠金融、養(yǎng)老金融、數(shù)字金融五篇大文章，對數(shù)字金融高質(zhì)量發(fā)展提出了新要求。做好數(shù)字金融這篇大文章，需要抓住數(shù)字技術(shù)革命的機遇，推動金融與數(shù)字技術(shù)的有機融合，著力提升金融服務(wù)實體經(jīng)濟質(zhì)效，強化系統(tǒng)性風(fēng)險防控，不斷滿足經(jīng)濟社會發(fā)展和人民群眾金融服務(wù)需求，加快建設(shè)金融強國。

中國數(shù)字金融發(fā)展成就卓著

數(shù)字金融具有數(shù)字與金融的雙重屬性，能夠加速資金、信息、數(shù)字等要素的自由流通與有效配置，矯正傳統(tǒng)金融因信息不對稱引發(fā)的市場失靈和金融割裂問題。數(shù)字金融業(yè)務(wù)模式和業(yè)態(tài)正在不斷進化之中，目前主要包括數(shù)字貨幣、數(shù)字支付、數(shù)字信貸、數(shù)字證券、數(shù)字保險、數(shù)字理財?shù)冉鹑跇I(yè)態(tài)。近年來，我國數(shù)字金融發(fā)展成就卓著，移動支付、數(shù)字信貸、央行數(shù)字貨幣、金融科技創(chuàng)新能力、金融科技企業(yè)價值等領(lǐng)域已走在全球前列。

在移動支付領(lǐng)域，我國移動支付的應(yīng)用和推廣進展迅速。目前我國兩大移動支付平臺的用戶數(shù)均已超過10億，是著名支付服務(wù)提供商PayPal全球用戶數(shù)的三倍以上，移動支付普及率達到86%，居全球第一。

在數(shù)字信貸領(lǐng)域，我國數(shù)字信貸規(guī)模全球最大，大幅領(lǐng)先歐美國家。國際清算銀行研究報告顯示，全球數(shù)字信貸在2013年僅為180億美元，而到了2019年已達到7955億美元，年均復(fù)合增長88.0%。這段時期中國數(shù)字信貸規(guī)模年均復(fù)合增長125.1%，其中2019年中國數(shù)字信貸規(guī)模達到6267億美元，占全球數(shù)字信貸總量的78.8%。

在央行數(shù)字貨幣領(lǐng)域，我國數(shù)字人民幣推廣應(yīng)用加快，跨境結(jié)算取得積極進展。當前數(shù)字人民幣試點范圍已擴大至17個省份的26個地區(qū)，覆蓋應(yīng)用場景越發(fā)豐富，交易金額加速上升。截至2023年3月，試點地區(qū)數(shù)字人民幣錢包總余額為86.7億元，累計交易金額8918.6億元，交易筆數(shù)達7.5億筆。我國央行已深度參與多邊央行數(shù)字貨幣橋項目，在系統(tǒng)建設(shè)與平臺接入方面均具備先發(fā)優(yōu)勢。同時，中國人民銀行提出的“無損”“合規(guī)”“互通”三大原則已由國際清算銀行提議成為多邊央行數(shù)字貨幣橋項目的基本原則。

在金融科技創(chuàng)新能力方面，中國金融科技專利申請量占據(jù)領(lǐng)先優(yōu)勢。2018年以來，全球金融科技專利申請量突破34萬件，中國和美國是金融科技行業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的重要引領(lǐng)國，兩國專利占全球的比重高達64.5%。從國別看，中國金融科技專利占比為44.3%，位列第一，美國以20.2%排名第二，韓國、日本分別以10.5%、6.9%排在第三、四位。從金融科技專利持有人分布來看，位于前10的專利權(quán)人中有8家中國企業(yè)，2家來自美國。

在金融科技企業(yè)價值方面，中國金融科技獨角獸企業(yè)在頭部領(lǐng)域具有突出優(yōu)勢?！?023全球獨角獸榜》顯示，截至2022年12月底，全球排名前10的獨角獸企業(yè)中金融科技行業(yè)占據(jù)4家，其中最具價值的金融科技獨角獸來自中國。

數(shù)字金融有助于提升金融服務(wù)實體經(jīng)濟的質(zhì)效

借助于大數(shù)據(jù)、人工智能、云計算、區(qū)塊鏈等數(shù)字技術(shù)，數(shù)字金融可以通過降低金融服務(wù)成本、減少信息不對稱，不斷提高金融服務(wù)效率，增進金融服務(wù)的普惠性，增強金融風(fēng)險管理能力，全面提升金融服務(wù)實體經(jīng)濟的質(zhì)效。

首先，數(shù)字金融能夠提高金融服務(wù)的效率。通過廣泛應(yīng)用前沿數(shù)字技術(shù)，數(shù)字金融可以有效突破傳統(tǒng)金融產(chǎn)品的空間界限和數(shù)量約束，創(chuàng)新金融機構(gòu)的經(jīng)營管理模式、流程和產(chǎn)品，提升金融服務(wù)的效率和覆蓋范圍。其一，新興的金融科技公司提供了靈活、高效、個性化的金融服務(wù)。金融科技公司在開展數(shù)字消費信貸和小額經(jīng)營性貸款業(yè)務(wù)過程中，運用大數(shù)據(jù)技術(shù)對用戶“畫像”，對違約概率的估計更加準確，能夠提供更加個性化的金融服務(wù)，在提升融資效率的同時將違約概率維持在較低水平。金融科技公司搭建的數(shù)字支付系統(tǒng)簡化了交易過程，減少了交易時間和成本，提高了支付效率，進而提升了整個經(jīng)濟的運行效率。其二，傳統(tǒng)金融機構(gòu)的數(shù)字化轉(zhuǎn)型提升了金融服務(wù)的質(zhì)效。一方面，數(shù)字金融的發(fā)展為信貸市場提供了新的產(chǎn)品與服務(wù)模式，為同質(zhì)化的信貸市場注入新鮮血液，能夠有效提升信貸市場的競爭強度和產(chǎn)品質(zhì)量，推動金融市場高質(zhì)量發(fā)展。另一方面，數(shù)字金融創(chuàng)新的大量數(shù)字化產(chǎn)品對傳統(tǒng)金融機構(gòu)的營利模式造成沖擊，并由此倒逼金融機構(gòu)大力拓展營利途徑，開發(fā)更加多元化和市場化的產(chǎn)品，提高自身資產(chǎn)配置效率，繼而提升金融市場運行效率。

其次，數(shù)字金融增進了金融服務(wù)的普惠性。對于世界各國而言，向小微企業(yè)和低收入家庭提供有效的、可持續(xù)的金融服務(wù)都存在極大挑戰(zhàn)，而中國數(shù)字金融行業(yè)的快速崛起，證明了在數(shù)字技術(shù)的賦能下，以移動支付、數(shù)字信貸等代表的數(shù)字金融，能夠有效克服地理障礙與傳統(tǒng)風(fēng)險評估的盲點，實現(xiàn)以較低成本向小微企業(yè)和各地各類人群尤其是欠發(fā)達地區(qū)和社會低收入者提供較為便捷的金融服務(wù)。近年來，數(shù)字金融在中國發(fā)展迅速，越來越多的農(nóng)村居民以及小微企業(yè)享受到了便捷的金融服務(wù)。

最后，數(shù)字金融能夠增強金融機構(gòu)的風(fēng)險管理能力。金融科技公司可以利用大數(shù)據(jù)減少信息不對稱，增強風(fēng)險識別與管理能力。一是減少商業(yè)銀行的資產(chǎn)和負債之間的期限錯配風(fēng)險和流動性錯配風(fēng)險。隨著數(shù)字金融快速發(fā)展，大數(shù)據(jù)、人工智能和數(shù)字算法等前沿技術(shù)的引入，不僅推動了商業(yè)銀行資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)的迅速轉(zhuǎn)變，還促進了其負債結(jié)構(gòu)的多元化轉(zhuǎn)型。銀行通過建立實時大數(shù)據(jù)動態(tài)風(fēng)險評估框架，可以提高對自身資產(chǎn)負債期限結(jié)構(gòu)和流動性結(jié)構(gòu)的判斷能力，繼而降低資產(chǎn)負債到期損失，增強對流動性頭寸數(shù)量的有效控制。二是有效彌補傳統(tǒng)金融機構(gòu)的量化風(fēng)險管理短板。數(shù)字金融可以利用全面場景應(yīng)用、大數(shù)據(jù)等技術(shù)，提升風(fēng)險評估、反欺詐、金融服務(wù)合同分析、貸前審查和貸后管理等方面的風(fēng)險管控能力。

推動數(shù)字金融高質(zhì)量發(fā)展

做好數(shù)字金融這篇大文章，必須緊緊圍繞提質(zhì)增效和防控風(fēng)險的目標，完善數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施，提升數(shù)字化監(jiān)管能力，加強數(shù)字技術(shù)原始創(chuàng)新，參與全球數(shù)字規(guī)則制定，推動數(shù)字金融高質(zhì)量發(fā)展，助力金融強國建設(shè)。

一是完善數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施，促進數(shù)字金融均衡發(fā)展。目前我國數(shù)字金融布局與發(fā)展仍不平衡，經(jīng)濟欠發(fā)達地區(qū)及鄉(xiāng)村的數(shù)字化技術(shù)使用在提高金融服務(wù)匹配方面的效率和質(zhì)量不高。為此，必須加快完善明顯制約數(shù)字金融發(fā)展的數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施，以安全多方計算、區(qū)塊鏈、聯(lián)邦學(xué)習(xí)、大數(shù)據(jù)、云計算等數(shù)字科技為基礎(chǔ)，構(gòu)建安全、合規(guī)、統(tǒng)一的數(shù)據(jù)要素平臺，推進區(qū)域數(shù)據(jù)中心集約化建設(shè)，加快大數(shù)據(jù)傳輸通道建設(shè)，不斷提升數(shù)據(jù)傳輸能力。深入落實數(shù)字鄉(xiāng)村行動計劃，加快農(nóng)村地區(qū)數(shù)字金融體系建設(shè)，進一步完善農(nóng)村地區(qū)數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施，開展征信體系、涉農(nóng)大數(shù)據(jù)、農(nóng)業(yè)技術(shù)服務(wù)與培訓(xùn)，做好“線上+線下”業(yè)務(wù)。中西部地區(qū)可考慮建設(shè)超大數(shù)據(jù)處理中心，通過“東數(shù)西算”降低東部地區(qū)數(shù)據(jù)處理成本，實現(xiàn)東中西部數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施協(xié)同發(fā)展。

二是提升數(shù)字化監(jiān)管能力，防范化解金融風(fēng)險。數(shù)字金融風(fēng)險疊加了數(shù)字風(fēng)險與金融風(fēng)險，前者涉及網(wǎng)絡(luò)安全風(fēng)險、數(shù)字技術(shù)應(yīng)用風(fēng)險、信息基礎(chǔ)設(shè)施風(fēng)險和數(shù)據(jù)風(fēng)險等，后者涉及信用風(fēng)險、市場風(fēng)險與流動性風(fēng)險等。數(shù)字金融涉及復(fù)雜的信息結(jié)構(gòu)、相互關(guān)聯(lián)的信息系統(tǒng)、海量的數(shù)據(jù)，大大增加了風(fēng)險監(jiān)測的難度。同時，數(shù)字金融產(chǎn)品迭代速度快，隨之帶來的不同階段的風(fēng)險形態(tài)也會發(fā)生迅速變化，進而加大風(fēng)險識別難度。為此，必須切實提高金融監(jiān)管有效性，依法將所有金融活動全部納入監(jiān)管，全面強化機構(gòu)監(jiān)管、行為監(jiān)管、功能監(jiān)管、穿透式監(jiān)管、持續(xù)監(jiān)管，消除監(jiān)管空白和盲區(qū)，堅決懲治違法犯罪和腐敗行為，嚴防道德風(fēng)險。深入推進和有序協(xié)調(diào)數(shù)字金融發(fā)展創(chuàng)新試點、數(shù)字金融監(jiān)管工具試點和服務(wù)示范區(qū)、金融業(yè)務(wù)與科技服務(wù)風(fēng)險隔離機制等工作，有效釋放金融改革動力。強化系統(tǒng)性風(fēng)險監(jiān)測，建立健全數(shù)字金融風(fēng)險監(jiān)測與評估機制，實現(xiàn)風(fēng)險早發(fā)現(xiàn)、早識別、早預(yù)警、早暴露、早處置，牢牢守住不發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險的底線。

三是加強數(shù)字技術(shù)原始創(chuàng)新，提高平臺企業(yè)國際競爭力。大力提升數(shù)字技術(shù)自主創(chuàng)新能力，盡快突破關(guān)鍵核心技術(shù)。充分發(fā)揮新型舉國體制優(yōu)勢、超大規(guī)模市場優(yōu)勢，以深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革為主線，深化科技體制改革，激發(fā)自主創(chuàng)新動力和活力，實施多領(lǐng)域、多部門、多形式聯(lián)合攻關(guān)，打好關(guān)鍵核心數(shù)字技術(shù)攻堅戰(zhàn)。加大在數(shù)字孿生、人工智能、量子計算等領(lǐng)域的科技研發(fā)力度，著力實現(xiàn)前瞻性基礎(chǔ)研究、引領(lǐng)性和顛覆性原創(chuàng)成果的重大突破，搶占未來數(shù)字金融發(fā)展的技術(shù)先機和主動權(quán)。進一步優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)，更好發(fā)揮資本市場樞紐功能，推動股票發(fā)行注冊制走深走實，發(fā)展多元化股權(quán)融資，培育一流投資銀行和投資機構(gòu)，為科技創(chuàng)新提供金融支持。

四是積極參與全球數(shù)字規(guī)則制定，完善全球數(shù)字治理體系。充分發(fā)揮自貿(mào)試驗區(qū)先行先試的作用，支持自貿(mào)試驗區(qū)率先對標國際高水平數(shù)字經(jīng)貿(mào)規(guī)則，加快推進加入《數(shù)字經(jīng)濟伙伴關(guān)系協(xié)定》（DEPA）和《全面與進步跨太平洋伙伴關(guān)系協(xié)定》（CPTPP），建立與國際高標準數(shù)字經(jīng)濟規(guī)則銜接適應(yīng)的規(guī)則體系、管理標準等制度體系，提升在數(shù)字經(jīng)濟國際規(guī)則競爭中的話語權(quán)和規(guī)則制定權(quán)。加強知識產(chǎn)權(quán)保護、數(shù)字隱私保護、數(shù)據(jù)跨境流動和數(shù)據(jù)存儲等重點領(lǐng)域規(guī)則探索，積極就人工智能發(fā)展原則、數(shù)字倫理、數(shù)字貿(mào)易與數(shù)字關(guān)稅規(guī)則等問題與世界各國開展深度合作，探索各方易于接受的共同規(guī)則。在競爭監(jiān)管等領(lǐng)域加強各國的政策溝通協(xié)作，促進各國數(shù)字監(jiān)管政策的兼容性和一致性。著力推進金融高水平開放，穩(wěn)步擴大金融領(lǐng)域制度型開放，確保國家金融和經(jīng)濟安全。加強國際交流合作，前瞻考慮面向全球的規(guī)則、技術(shù)、標準、認證和平臺搭建，推動建立穩(wěn)定、平等、均衡、包容的全球數(shù)字治理體系。

（作者：張曉晶，系中國社會科學(xué)院金融研究所所長、國家金融與發(fā)展實驗室主任）