中國人民大學(xué)國有經(jīng)濟(jì)研究院副院長、教授楊繼東：

中國人民大學(xué)國有經(jīng)濟(jì)研究院是中國人民大學(xué)和中信證券聯(lián)合成立的研究機(jī)構(gòu)。其主要職責(zé)涵蓋以下四個(gè)方面：一是致力于數(shù)據(jù)與文獻(xiàn)的廣泛搜集與整合，旨在構(gòu)建一個(gè)專注于國有經(jīng)濟(jì)與國有企業(yè)研究的學(xué)術(shù)平臺(tái)。二是定期舉辦國有企業(yè)改革論壇，旨在推動(dòng)國有經(jīng)濟(jì)與國有企業(yè)理論的深入研究。三是積極講述中國國有企業(yè)的發(fā)展故事，通過案例研究的方式，展現(xiàn)國有企業(yè)在經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展中的重要作用。與國資委研究中心的合作，更是促進(jìn)了國有企業(yè)先進(jìn)案例的挖掘與推廣，使這些案例能夠融入教學(xué)案例、教材以及課堂教學(xué)之中。四是高度關(guān)注國有企業(yè)學(xué)術(shù)研究的動(dòng)態(tài)與進(jìn)展，通過官方公眾號(hào)定期發(fā)布學(xué)者關(guān)于國有企業(yè)的研究成果。

聚焦深化國有企業(yè)改革，探討如何促進(jìn)國有企業(yè)實(shí)現(xiàn)做強(qiáng)做優(yōu)做大的總體目標(biāo)，這一議題涵蓋多維度與多層次，因而顯得尤為復(fù)雜且廣泛?；趥€(gè)人研究視角，當(dāng)前國有企業(yè)改革中有三大關(guān)鍵點(diǎn)值得密切關(guān)注。

一是從時(shí)間維度審視，改革分析既可靜態(tài)進(jìn)行，亦可動(dòng)態(tài)展開。動(dòng)態(tài)視角下，深化國有企業(yè)改革應(yīng)緊密圍繞新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展。具體而言，要構(gòu)建促進(jìn)國有企業(yè)原始創(chuàng)新的制度框架，其中，深化國有企業(yè)考評(píng)制度改革尤為關(guān)鍵。推動(dòng)實(shí)施“一企一策”的監(jiān)管模式及中長期改革策略，通過優(yōu)化考核機(jī)制的導(dǎo)向作用，推動(dòng)新質(zhì)生產(chǎn)力培育。

二是從研究視角出發(fā)，國企改革研究既可局限于局部，亦可放眼于整體。推動(dòng)國有企業(yè)深化改革、實(shí)現(xiàn)做強(qiáng)做優(yōu)做大的目標(biāo)，離不開宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的支撐。若整體經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)不佳，國有經(jīng)濟(jì)的發(fā)展壯大亦將受阻。因此，加快形成良好生態(tài)顯得尤為重要。這包括在競爭性領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)公平競爭，促進(jìn)垂直合作與產(chǎn)業(yè)鏈上的深度合作及長期合作，探索股權(quán)合作等。

三是深化國有企業(yè)改革還需注重制度創(chuàng)新與技術(shù)創(chuàng)新之間的相互作用。盡管關(guān)于國有企業(yè)改革的討論已相當(dāng)全面，但關(guān)鍵在于改革措施的有效實(shí)施。而技術(shù)變革往往能帶來相對(duì)價(jià)格或結(jié)構(gòu)的變化，成為改革的切入點(diǎn)。通過技術(shù)創(chuàng)新的引領(lǐng)，或能解決眾多國有企業(yè)體制與機(jī)制層面的問題。

數(shù)字化轉(zhuǎn)型是企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的重要方面。數(shù)字化轉(zhuǎn)型不僅能夠提高企業(yè)內(nèi)部生產(chǎn)、管理、創(chuàng)新方面的運(yùn)行效率，而且能夠推動(dòng)企業(yè)內(nèi)部激勵(lì)方式、經(jīng)營模式和治理結(jié)構(gòu)發(fā)生深刻變化。數(shù)字化轉(zhuǎn)型可能成為推動(dòng)國有企業(yè)深化改革的一個(gè)重要推動(dòng)力。下面從經(jīng)濟(jì)學(xué)視角，對(duì)當(dāng)前國有企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的特征、影響因素和成效進(jìn)行了一個(gè)初步研究。這個(gè)研究主要包括了六個(gè)方面的內(nèi)容。

一、國有企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展離不開數(shù)字化轉(zhuǎn)型

高質(zhì)量發(fā)展是全面建設(shè)社會(huì)主義現(xiàn)代化國家的首要任務(wù)，數(shù)字化轉(zhuǎn)型是實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展的關(guān)鍵一環(huán)。國有企業(yè)作為國家經(jīng)濟(jì)的中流砥柱，其高質(zhì)量發(fā)展離不開數(shù)字化轉(zhuǎn)型的推動(dòng)。國有企業(yè)憑借其在政策、資源及人才等方面的優(yōu)勢，為數(shù)字化轉(zhuǎn)型提供了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。此外，國有企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的成功實(shí)踐，尤其是大型央企和頭部企業(yè)的數(shù)字化轉(zhuǎn)型，將對(duì)整體經(jīng)濟(jì)數(shù)字化水平的提升產(chǎn)生顯著的溢出效應(yīng)。

二、國有企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的社會(huì)關(guān)注與政策支持

鑒于國有企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的重要意義，社會(huì)各界對(duì)此給予了高度關(guān)注。政策層面，國資委等政府部門已出臺(tái)了一系列相關(guān)政策，旨在推動(dòng)國有企業(yè)數(shù)字化平臺(tái)建設(shè)與案例推廣。這些政策不僅為國有企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型提供了明確的指導(dǎo)方向，還通過實(shí)際案例分享，促進(jìn)了企業(yè)間相互學(xué)習(xí)與借鑒。國有企業(yè)自身亦對(duì)數(shù)字化轉(zhuǎn)型表現(xiàn)出了極大的熱情，并積極加大投入。調(diào)研發(fā)現(xiàn)，眾多國有企業(yè)已在數(shù)字化轉(zhuǎn)型方面進(jìn)行了大量投資，并結(jié)合自己特點(diǎn)，在生產(chǎn)、經(jīng)營等多個(gè)環(huán)節(jié)實(shí)施數(shù)字化轉(zhuǎn)型。

同時(shí)，咨詢機(jī)構(gòu)如埃森哲等也積極參與其中，發(fā)布了國有企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型指數(shù)，從不同角度對(duì)國有企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的總體狀況進(jìn)行深入分析。此外，大灣區(qū)央企數(shù)字化聯(lián)盟等組織也發(fā)揮了積極作用，他們總結(jié)了2023年國有企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的十大趨勢，涵蓋了理念更新、素養(yǎng)提升、數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)、場景創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)互聯(lián)、同頻共振、智能引領(lǐng)、安全保障，為國有企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型提供了有益的參考與指導(dǎo)。

學(xué)術(shù)研究方面，企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型同樣受到了廣泛關(guān)注。研究表明，數(shù)字化轉(zhuǎn)型有助于優(yōu)化企業(yè)勞動(dòng)配置效率，緩解信息不對(duì)稱問題，能夠激勵(lì)企業(yè)創(chuàng)新，并優(yōu)化企業(yè)內(nèi)部治理渠道，從而提升資源配置效率，為企業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展提供有力支撐。

三、國有企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的特征

鑒于各案例企業(yè)的獨(dú)特性，應(yīng)從總體視角對(duì)當(dāng)前國有企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的現(xiàn)狀進(jìn)行描述與評(píng)估。為實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)，采用基于上市公司年報(bào)的文本分析方法。具體而言，該方法結(jié)合了大數(shù)據(jù)語言模型，以分析年報(bào)中數(shù)字化程度的體現(xiàn)方式，包括詞頻統(tǒng)計(jì)與語義分析，從而量化評(píng)估企業(yè)的數(shù)字化進(jìn)程。簡要展示分析過程：選取了一系列代表企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵詞，并考察這些詞在年報(bào)中的語境與出現(xiàn)頻率。隨后，運(yùn)用特定方法計(jì)算得出各企業(yè)的數(shù)字化轉(zhuǎn)型程度。在此基礎(chǔ)上，構(gòu)建一個(gè)特征詞圖譜，以統(tǒng)計(jì)并分析上市國有控股企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的特征。

以下是對(duì)這些特征的總結(jié)性概述：

特征1：數(shù)字化轉(zhuǎn)型的比例呈現(xiàn)出穩(wěn)步增長的趨勢，顯示出企業(yè)對(duì)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的高度重視。

特征2：轉(zhuǎn)型內(nèi)容逐漸豐富，轉(zhuǎn)型層次由局部突破向全面覆蓋發(fā)展。相較于過去專注于個(gè)別技術(shù)的轉(zhuǎn)型，當(dāng)前企業(yè)更傾向于從全面角度推進(jìn)數(shù)字化進(jìn)程。

特征3：數(shù)字化轉(zhuǎn)型的重點(diǎn)逐漸由側(cè)重?cái)?shù)字技術(shù)開發(fā)轉(zhuǎn)變?yōu)閿?shù)字技術(shù)開發(fā)與應(yīng)用并重。

特征4：在核心技術(shù)研發(fā)方面，國有企業(yè)展現(xiàn)出兼容并包、全面發(fā)展的特點(diǎn)。

特征5：在數(shù)字技術(shù)應(yīng)用方面，數(shù)字化信息管理和數(shù)字化生產(chǎn)始終是轉(zhuǎn)型的核心方向。同時(shí)，數(shù)字化商業(yè)和智能化應(yīng)用也逐漸成為部分企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的重點(diǎn)領(lǐng)域。

特征6：不同行業(yè)的數(shù)字化轉(zhuǎn)型在重點(diǎn)、方向上存在差異。

特征7：國有企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型存在顯著的地區(qū)差異，如東部地區(qū)的數(shù)字化轉(zhuǎn)型程度更高，但地區(qū)間的差異正在逐漸縮小。值得注意的是，中西部企業(yè)也在積極推進(jìn)數(shù)字化轉(zhuǎn)型相關(guān)工作。

特征8：中央國企和地方國企在數(shù)字化轉(zhuǎn)型方面存在差異。

四、國有企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型影響因素分析

在當(dāng)今數(shù)字化浪潮中，眾多企業(yè)正積極投身于數(shù)字化轉(zhuǎn)型的實(shí)踐中。然而，數(shù)字化轉(zhuǎn)型如何影響企業(yè)的經(jīng)營績效？哪些關(guān)鍵要素在企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型過程中起著決定性作用？以及為何不同企業(yè)間的數(shù)字化轉(zhuǎn)型程度存在顯著差異？這些問題值得深入探討。

為解答上述問題，我們對(duì)影響國有企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的多種因素進(jìn)行了系統(tǒng)性歸納與分類，具體包括地理因素、時(shí)間因素、城市特征、行業(yè)特征、財(cái)務(wù)特征以及公司治理特征等。在此基礎(chǔ)上，我們進(jìn)一步探究了這些因素如何具體作用于企業(yè)的數(shù)字化轉(zhuǎn)型進(jìn)程。通過運(yùn)用計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)方法進(jìn)行分析，我們得出了以下主要發(fā)現(xiàn)：

發(fā)現(xiàn)1：就城市特征而言，經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平較高且第三產(chǎn)業(yè)占比較大的地區(qū)或者城市，其國有企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的程度更高。

發(fā)現(xiàn)2：從財(cái)務(wù)因素的角度分析，擁有較高流動(dòng)資產(chǎn)比例和更大公司規(guī)模的企業(yè)，其數(shù)字化轉(zhuǎn)型的程度更高。

發(fā)現(xiàn)3：在公司治理因素層面，當(dāng)企業(yè)經(jīng)理擁有更大的決策權(quán)，且企業(yè)具備更好的股權(quán)監(jiān)督機(jī)制時(shí)，其數(shù)字化轉(zhuǎn)型的程度更高。這一發(fā)現(xiàn)驗(yàn)證了數(shù)字化轉(zhuǎn)型通過“ABCD”技術(shù)（即人工智能、大數(shù)據(jù)、區(qū)塊鏈、云計(jì)算）改變企業(yè)管理流程和業(yè)務(wù)流程的重要性。同時(shí)也從側(cè)面反映了數(shù)字化轉(zhuǎn)型是一項(xiàng)需要企業(yè)高層領(lǐng)導(dǎo)全力推動(dòng)的“一把手工程”，這一觀點(diǎn)至少在統(tǒng)計(jì)上得到了印證。

發(fā)現(xiàn)4：眾多國有企業(yè)順應(yīng)數(shù)字時(shí)代發(fā)展的要求，積極推動(dòng)企業(yè)的數(shù)字化轉(zhuǎn)型。

發(fā)現(xiàn)5：資產(chǎn)流動(dòng)性和公司治理水平對(duì)國有企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的影響更為顯著，對(duì)民營企業(yè)的影響則相對(duì)較低；地理和行業(yè)因素對(duì)民營企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的影響更為突出，而對(duì)國有企業(yè)的影響則相對(duì)較低。

發(fā)現(xiàn)6：從影響因素的解釋力來看，財(cái)務(wù)特征的差異對(duì)中央企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的解釋力高達(dá)18%，這一比例顯著高于地方國有企業(yè)（11%）和民營企業(yè)（10%）。雖然中央企業(yè)在數(shù)字基礎(chǔ)技術(shù)研發(fā)和整體布局方面表現(xiàn)出色，但短期內(nèi)其數(shù)字化轉(zhuǎn)型尚未產(chǎn)生顯著的經(jīng)濟(jì)效益。

五、數(shù)字化轉(zhuǎn)型對(duì)企業(yè)績效的具體影響

為深入分析數(shù)字化轉(zhuǎn)型對(duì)企業(yè)績效的具體影響，我們選取了營運(yùn)能力、成長能力、資產(chǎn)收益率、成本利潤率等關(guān)鍵績效指標(biāo)，并據(jù)此進(jìn)行了回歸分析。分析結(jié)果揭示了若干重要發(fā)現(xiàn)。

發(fā)現(xiàn)1：短期內(nèi)，數(shù)字化轉(zhuǎn)型對(duì)地方國有企業(yè)發(fā)展具有顯著的正面效應(yīng)。具體而言，地方國有企業(yè)數(shù)字化水平每提升一個(gè)單位，其成長能力平均增長9.4%，資產(chǎn)收益率平均提升11.5%，成本利潤率則增長5.4%。

發(fā)現(xiàn)2：對(duì)于中央企業(yè)控股的上市公司而言，數(shù)字化轉(zhuǎn)型并未顯著促進(jìn)其經(jīng)營績效的提升。盡管這些企業(yè)同樣擁有高水平的數(shù)字化，但其經(jīng)營績效的提升并不明顯。

發(fā)現(xiàn)3：在全要素生產(chǎn)率（TFP）方面，即扣除資本和勞動(dòng)投入要素后其他要素對(duì)企業(yè)生產(chǎn)效率的影響方面，數(shù)字化轉(zhuǎn)型對(duì)中央企業(yè)的短期和中期全要素生產(chǎn)率具有顯著的促進(jìn)作用。

發(fā)現(xiàn)4：對(duì)于地方國有企業(yè)而言，雖然數(shù)字化轉(zhuǎn)型對(duì)其經(jīng)營績效有顯著影響，但在提升全要素生產(chǎn)率方面，其作用并不明顯。

六、國有企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型面臨的挑戰(zhàn)

國有企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型面臨諸多挑戰(zhàn)，主要可以歸納為以下四個(gè)方面：首先，傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)步伐相對(duì)遲緩；其次，地區(qū)間存在顯著的“數(shù)字鴻溝”；再次，數(shù)字化轉(zhuǎn)型的經(jīng)濟(jì)效益有待進(jìn)一步釋放；最后，國有企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型面臨資金流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。

針對(duì)上述挑戰(zhàn)，國有企業(yè)可以采取以下五點(diǎn)應(yīng)對(duì)策略：一是推進(jìn)關(guān)鍵技術(shù)攻關(guān)。二是注重提升數(shù)字化轉(zhuǎn)型對(duì)企業(yè)業(yè)績表現(xiàn)和國有資產(chǎn)保值增值的促進(jìn)作用。三是防控國有資金流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。建立健全財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防控機(jī)制，加強(qiáng)資金管理和調(diào)度，確保數(shù)字化轉(zhuǎn)型工作的資金需求得到滿足，同時(shí)避免資金流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。四是構(gòu)建協(xié)調(diào)機(jī)制，超前部署數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施。建立跨部門、跨地區(qū)的協(xié)調(diào)機(jī)制，統(tǒng)籌推進(jìn)數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，為數(shù)字經(jīng)濟(jì)的發(fā)展奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。五是深化產(chǎn)業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型。通過推動(dòng)整個(gè)產(chǎn)業(yè)的數(shù)字化轉(zhuǎn)型，形成疊加效應(yīng)和倍增效應(yīng)，從而發(fā)揮數(shù)字化轉(zhuǎn)型對(duì)企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的強(qiáng)大推動(dòng)作用。